رابطه بین بازده اوراق قرضه و ارز چیست؟

اما قبل از اینکه به بازده اوراق قرضه و رابطه آنها با ارزها گیر بیفتیم ، باید از یک مربع شروع کنیم.

ما با تجزیه چه اوراق قرضه ، بازده اوراق قرضه و انواع مختلف اوراق قرضه که در بازار ارز تأثیرگذار هستند ، شروع خواهیم کرد.

اوراق قرضه چیست؟

به عبارت ساده ، اوراق قرضه یک "IO" بین وام دهنده و وام گیرنده است. آنها توسط نهادهای بزرگ ، از جمله دولت ها ، شهرداری ها و شرکت های چند ملیتی صادر می شوند. برای بیشتر این مقاله ، ما از دولت ها به عنوان نمونه اصلی خود استفاده خواهیم کرد.

دولت ها برای فعالیت به قدرت جدی مالی نیاز دارند ، بنابراین اغلب نیاز به وام گرفتن دارند. اوراق قرضه این فرصت را برای دولت ها فراهم می کند تا با قول بازپرداخت کل مبلغ پس از یک زمان خاص ، از شما یا من وام بگیرند. این مبلغ کل به عنوان اصلی شناخته می شود و روزی که بازپرداخت آن را تاریخ بلوغ نامیده می شود.

بنابراین ، اگر در اول ژانویه 2022 یک اوراق قرضه دولتی دو ساله را برای 1000 پوند خریداری کرده اید ، 1000 پوند خود را در تاریخ 1 ژانویه 2024 دریافت می کنید. 1000 پوند شما اصلی است و اول ژانویه 2024 تاریخ سررسید است.

بازده اوراق قرضه چیست؟

علاوه بر این ، وام دهنده نرخ بازده اوراق قرضه دولتی خود را دریافت می کند. این بدان معناست که شما از سرمایه گذاری خود بهره دریافت خواهید کرد. این نرخ بازده به عنوان بازده اوراق قرضه شناخته می شود.

پرداخت بازدهی که دریافت می کنید بسته به نوع اوراق قرضه خریداری شده متفاوت است. گاهی اوقات ، هنگامی که اوراق قرضه شما بالغ می شود ، علاقه شما در کنار مدیر پرداخت می شود. اوراق قرضه دیگر ، به ویژه آنهایی که مدت زمان طولانی تری دارند ، شامل پرداخت بهره از بازه ها به نام پرداخت کوپن است.

پرداخت کوپن در نقاط خاص بین تاریخ خرید و تاریخ سررسید اوراق قرضه شما پرداخت می شود. معمولاً اینها به صورت نیمه سالانه (هر شش ماه) اتفاق می افتد. پس از رسیدن اوراق قرضه شما ، پرداخت کوپن نهایی و همچنین اصلی را دریافت خواهید کرد.

جدول زمانی در زیر روند بازپرداخت وثیقه 1000 پوندی با سررسید 2 ساله و نرخ کوپن 2 ٪ به صورت نیمه سالانه را نشان می دهد.

نرخ اوراق قرضه شما به معنای دریافت 40 پوند در بالای 1000 پوند سرمایه گذاری پس از دو سال است. نرخ کوپن 2 ٪ برای هر سال اعمال می شود ، بنابراین 2 ٪ از 1000 پوند = 20 پوند برای یک سال. این سپس به صورت نیمه سالانه پرداخت می شود و در نتیجه هر شش ماه 10 پوند پرداخت می شود. پس از دو سال ، پرداخت کوپن 10 پوند نهایی و همچنین 1000 پوند اصلی خود را دریافت خواهید کرد.

رابطه بین قیمت اوراق و نرخ بهره

قیمت اوراق قرضه دولتی بر اساس عرضه و تقاضا متفاوت است. این نوع اوراق قرضه در حراج به بالاترین پیشنهاد دهنده صادر می شود. اگر تعداد بیشتری از مردم بخواهند اوراق قرضه را خریداری کنند ، قیمت بالا می رود و بالعکس.

اوراق قرضه دولتی با ارزش چهره و نرخ بهره ثابت فروخته می شود. اگر تقاضا برای اوراق قرضه زیاد باشد ، ممکن است قیمت آنها از ارزش چهره فراتر رود. با این حال ، دولت فقط ارزش چهره اوراق قرضه را بازپرداخت می کند. این بدان معنی است که مبلغی که دریافت می کنید (عملکرد اوراق قرضه) کاهش می یابد. وقتی این اتفاق بیفتد ، اوراق قرضه را می توان به عنوان تجارت با حق بیمه توصیف کرد.

به عنوان مثال ، بیایید بگوییم تقاضا برای یک اوراق قرضه دولتی خاص زیاد است. شما می خواهید اوراق قرضه را خریداری کنید تا در حراج آن را پیشنهاد دهید. این اوراق بهادار 10،000 پوند است اما تقاضای زیاد به این معنی است که شما باید 10،090 پوند برای اوراق قرضه بپردازید. پس از رسیدن اوراق بهادار شما ، دولت فقط 10،000 پوند + بهره را به شما بازپرداخت می کند. در نتیجه ، عملکرد پیوند شما کاهش یافته است.

بنابراین ، قیمت اوراق قرضه و بازده اوراق رابطه معکوس دارند. هنگامی که یکی زیاد است ، دیگری همانطور که در نمودار زیر مشاهده می شود ، کم است.

اکنون ، هنگامی که تقاضا برای اوراق قرضه دولتی کم است ، سرمایه گذاران فقط مایل به پرداخت زیر ارزش برای اوراق بهادار هستند. با این حال ، آنها باید پس از بالغ شدن ، ارزش کامل صورت را بازپرداخت کنند. با توجه به اینکه اوراق قرضه برای تخفیف در دست می گیرند ، بازده اوراق قرضه افزایش می یابد.

وقتی این اتفاق بیفتد ، نرخ بهره در اقتصاد نیز افزایش می یابد. این امر به این دلیل است که دولت ها باید نرخ بهره بالاتری را برای اوراق قرضه خود بپردازند تا سرمایه گذاران بیشتری را در حراج های آینده فریب دهند.

افزایش نرخ بهره از بانکهای مرکزی می تواند باعث افزایش بازده اوراق قرضه شود. سرمایه گذاران به دنبال پیش بینی این افزایش ها برای سرمایه گذاری در سود هستند. وقتی صحبت از ارز می شود ، بازرگانان به ویژه در اوراق قرضه دولتی که به عنوان خزانه های ایالات متحده شناخته می شوند ، هستند.

ما خزانه داری چیست؟

خزانه داری ایالات متحده (ایالات متحده) بر اساس تاریخ بلوغ آنها به سه دسته تقسیم می شود.

• صورتحساب خزانه داری (T-Cows) اوراق قرضه کوتاه مدت و صفر کوپن است. سررسید آنها 4 ، 13 ، 26 یا 52 هفته است.
• یادداشت های خزانه داری (T-notes) اوراق بهادار میانی هستند و ممکن است شامل پرداخت کوپن باشد. سررسید آنها 2 ، 3 ، 5 یا 10 سال است.
• اوراق بهادار خزانه داری (T-Bonds) اوراق قرضه کوپن بلند مدت است. آنها نرخ کوپن خود را به صورت نیمه سالانه می پردازند و بلوغ 20 و 30 سال را ارائه می دهند.

نرخ بهره در همبستگی با مدت زمان اوراق افزایش می یابد. به عبارت دیگر ، هر چه بیشتر مایل باشید قبل از بازپرداخت صبر کنید ، پاداش صبر خود را بهتر می کنید.

خزانه داری ایالات متحده یکی از امن ترین سرمایه گذاری ها در جهان محسوب می شود. این امر به این دلیل است که شما به دولت ایالات متحده وام می دهید که هرگز به بدهی صادر شده پیش فرض نکرده است ، بنابراین هرگز نتوانسته است بازپرداخت شود. آنها اغلب به عنوان دارایی بدون ریسک شناخته می شوند.

چگونه خزانه داری ما بر دلار تأثیر می گذارد؟

با توجه به ماهیت پناهگاه امن ، خزانه داری ایالات متحده در مقایسه با دارایی های خطرناک مانند سهام ، بازده کمی را ارائه می دهد. به همین ترتیب ، بازده خزانه داری ایالات متحده روشی عالی برای سنجش احساسات بازار سهام ایالات متحده است.

هنگامی که تقاضا برای خزانه ها به پایان رسید ، نشان می دهد که سرمایه گذاران اعتماد به نفس در دارایی های خطرناک را به نفع گزینه امن تر از دست می دهند. در این مثال ، دلار معمولاً افزایش می یابد زیرا از احساسات ریسک ناشی می شود.

تقاضا برای خزانه داری نیز ممکن است به یک دلیل متفاوت افزایش یابد: وقتی سرمایه گذاران پیش بینی می کنند افزایش نرخ بهره از فدرال رزرو (FED) افزایش یابد. بازده خزانه داری به عنوان نشانگر جهت کلی نرخ بهره و انتظارات ایالات متحده عمل می کند.

ارزش ارزها به شدت تحت تأثیر نرخ بهره است. به طور معمول ، سرمایه گذاران دوست دارند پول خود را در کشورهایی با نرخ بهتر برای حداکثر بازده قرار دهند. به همین ترتیب ، معامله گران ارز به بازده خزانه داری ایالات متحده توجه می کنند زیرا آنها سعی در پیش بینی افزایش نرخ بهره از فدرال رزرو دارند.

یکی از اصلی ترین راه های معامله گران ارز این کار با مشاهده عملکرد 10 ساله خزانه داری است.

عملکرد 10 ساله خزانه داری چیست؟

بازده 10 ساله خزانه داری ایالات متحده نرخ فعلی بازده برای یادداشت های 10 ساله خزانه داری ایالات متحده است. معامله گران ارز برای تعیین احساسات بازار سهام و انتظارات نرخ بهره از ارزش نوسان 10 ساله پیروی می کنند.

بازده 10 ساله خزانه داری و دلار رابطه مستقیمی دارد. هنگامی که بازده بالا می رود ، دلار بالا می رود. هنگامی که بازده کاهش می یابد ، دلار کاهش می یابد. این همیشه اینگونه نیست اما بیشتر اوقات دقیق است.

نمودار رابطه بین بازده 10 ساله خزانه داری ایالات متحده و ارزش دلار آمریکا در برابر یکی از رقبای اصلی آن را نشان می دهد: ین ژاپنی. شمعدان های سبز و قرمز ارزش دلار در برابر ین را نشان می دهد و خط نارنجی ارزش عملکرد 10 ساله خزانه داری را نشان می دهد.

همانطور که مشاهده می کنید ، بین این دو رابطه قوی وجود دارد: وقتی عملکرد 10 ساله افزایش می یابد ، دلار نیز چنین می شود.

معامله گران ارز سعی می کنند تعیین کنند که کدام یک از اینها رهبر است و کدام یک از این لاگر است. رهبر ابتدا حرکت می کند ، با پشت سر. اگر بازده 10 ساله رهبر باشد ، سرمایه گذاران به دنبال تصمیم گیری در مورد دلار خود بر اساس حرکات بازده و برعکس هستند.

این رابطه به دور از کامل نیست زیرا خزانه داری 10 ساله تنها یکی از عوامل زیادی است که بر دلار تأثیر می گذارد. بازرگانان ارز نیز از جمله موارد دیگر به حقوق و دستمزد غیرقانونی ایالات متحده توجه می کنند.

نمونه ای از رابطه بین بازده اوراق بهادار و ارز

با نگاهی به داده ها در ابتدای سال 2022 ، می توانیم تأثیر عملکرد 10 ساله خزانه داری ایالات متحده را بر ارزش دلار آمریکا (USD) داشته باشیم.

با نزدیک شدن به اواخر سال 2021 ، دلار در برابر سایر ارزهای اصلی مبارزه می کرد. در برابر یورو (یورو) ، در هفته پایانی دسامبر از 0. 883 به 0. 879 کاهش یافته بود - پایین ترین سطح از 19 نوامبر.

به همین ترتیب ، پوند بزرگ انگلیس (GBP) به دلار دلار از 1. 320 در 21 دسامبر به 1. 351 در آخرین روز سال رسیده بود.

دلار پایین آمد ، اما با ورود به سال 2022 ، خزانه داری 10 ساله رو به افزایش بود. در ژانویه شاهد پرش عملکرد از 1. 52 ٪ به قله های 1. 76 ٪ در هفت روز اول بود. این احتمالاً دلیل اصلی فشار افزایش انتظارات از افزایش نرخ بهره از فدرال رزرو است.

این افزایش دلار را جمع کرد و به آن کمک کرد تا تسلط پوند را خفه کند و به یورو برسد. جفت USD/EUR از 0. 879 به 0. 884 در پشت سر هم با افزایش عملکرد T-Note صعود کرد. آنها همچنین پرش 0. 82 ٪ در شاخص دلار آمریکا (DXY) را کاتالیز کردند و از 95. 67 در پایان سال به 96. 45 در 4 ژانویه جهش کردند.

پرداخت های بین المللی

از خواندن این مقاله ، می دانید که بازده اوراق قرضه برای بازار ارز چقدر مهم است. به طور منظم بررسی بازده اوراق قرضه دولت می تواند خسته کننده و گیج کننده باشد. و از این گذشته ، اطلاعات حیاتی از دست رفته می تواند باعث شود بازارها حرکت کنند و پول خود را از دست بدهند.

خوشبختانه ، در Privalgo ، ما راه حل های پرداخت انقلابی را برای محافظت از نقل و انتقالات بین المللی شما در برابر چنین حرکات بازار ارائه می دهیم. و مهمتر از آن ، نرخ پیشرو در بازار ما بدان معنی است که پرداخت های شما در طول مبادله ارزش را حفظ می کند.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد چگونگی کمک ما ، امروز با یک متخصص ارز Privalgo ، یک گپ رایگان درخواست کنید.