ارزش کتاب برای هر سهم: معنی ، فرمول و بینش های اساسی تر برای سرمایه گذاران

سرمایه گذاران زرنگ همیشه در جستجوی سهام کم ارزش هستند زیرا این فرصت را به آنها می دهد تا با هزینه کم سود بالایی کسب کنند.

اما ، چگونه سرمایه گذاران چنین سهام را شناسایی می کنند؟

خوب. ارزش کتاب یک سهم یک معیار است که به سرمایه گذاران کمک می کند تا سهام کم ارزش را پیدا کنند ، و همچنین یک ابزار مالی مهم برای پیش بینی قیمت ممکن در هر سهم در یک زمان معین در آینده است.

چرا ارزش کتاب برای هر سهم یک متریک مهم است؟

به طور دقیق ، ارزش کتاب برای هر سهم مبلغی است که سهامداران در زمان انحلال یک شرکت پس از پرداخت تمام بدهی های خود و فروش دارایی های ملموس خود دریافت می کنند.

اگر قیمت بازار یک سهم از ارزش کتاب خود برای هر سهم پایین باشد ، می توان در طول انحلال شرکت سود فوق العاده ای کسب کرد. این متریک سرمایه گذاران را قادر می سازد تا با مقایسه ارزش کتاب در هر سهم با ارزش بازار هر سهم ، قیمت سهام یک شرکت خاص را بیش از حد ارزیابی یا کم ارزش کنند. اگر ارزش کتاب بالاتر باشد ، نشان می دهد که شرکت از نظر دارایی و عملکرد پتانسیل دارد اما بازار هنوز نتوانسته است آن را شناسایی کند ، به همین دلیل قیمت بازار پایین تر است.

به عنوان مثال ، اگر ارزش کتاب یک شرکت از هر سهم بالاتر از ارزش بازار آن برای هر سهم باشد ، کم ارزش در نظر گرفته می شود. به همین ترتیب ، اگر ارزش کتاب برای هر سهم پایین تر از قیمت بازار برای هر سهم باشد ، بیش از حد ارزیابی می شود.

اگر می خواهید بدانید که چگونه ارزش کتاب برای هر سهم می تواند چنین نشانگرهای مهم را تجزیه و تحلیل کند ، برای درک جزئیات آن را بخوانید.

بنابراین ، ارزش کتاب برای هر سهم چیست؟

آیا این دور دیگر نیست؟

ارزش کتاب برای هر سهم رقمی است که با تقسیم سهام در دسترس به سهامداران با تعداد کل سهام ممتاز محاسبه می شود.

در بورس سهام ، ارزش کتاب برای هر سهم (BVPS) معیار است که سرمایه گذاران می توانند از آن برای تجزیه و تحلیل نحوه ارزش سهام یک شرکت استفاده کنند.

ارزش کتاب در هر فرمول سهم

فرمول محاسبه ارزش کتاب در هر سهم به شرح زیر است:

ارزش کتاب برای هر سهم = (کل سهام شرکت - حقوق صاحبان سهام در دسترس برای سهامداران ترجیحی) / تعداد کل سهام برجسته.

یا ، ما همچنین می توانیم این فرمول را بنویسیم ،

ارزش کتاب برای هر سهم = سهام در دسترس برای سهامداران مشترک / تعداد سهام برجسته.

اجزای فرمول

برای محاسبه ارزش کتاب در هر سهم ، فرد باید این مقادیر را داشته باشد:

کل تراز سهام شرکت.

به عبارت ساده تر، کل حقوق صاحبان سهام شرکت، تفاوت خالص بین دارایی ها و کل بدهی ها است. با این حال، کل حقوق صاحبان سهام، مجموع سهام عادی، سرمایه پرداخت شده اضافی و سود انباشته است که سهام خزانه از آن کسر می شود.

کل حقوق صاحبان سهام نیز تفاوت بین کل مبلغ سود پرداختی است که از مبلغ سرمایه گذاری شده توسط سرمایه گذاران در شرکت برای خرید سهام آن و سایر درآمدهای جانبی کسر می شود.

سهام ترجیحی

سهام ممتاز مبلغ سرمایه گذاری شده توسط سرمایه گذارانی است که بر سهامداران عادی ترجیح داده می شود. برای به دست آوردن حقوق صاحبان سهام در دسترس سهامداران عادی، سهام ممتاز را از حقوق صاحبان سهام کسر می کنیم.

• تعداد کل سهام موجود در یک شرکت.
• حقوق صاحبان سهام در دسترس سهامداران عادی، تفاوت بین کل موجودی حقوق صاحبان سهام شرکت و حقوق صاحبان سهام ممتاز است.

نمونه ای از ارزش دفتری هر سهم

اجازه دهید مثالی را برای درک عملکرد ارزش دفتری هر سهم به وضوح ذکر کنیم.

فرض کنید شرکتی به نام Wafira Ltd. دارای ارزش حقوق صاحبان سهام 30, 00, 00 INR است. از کل موجودی سهام، Wafira Ltd. دارای سهام ترجیحی INR 10, 00, 000 است.

این شرکت همچنین دارای 20000 سهم موجود در این دوره است. ما باید بدانیم که چگونه ارزش دفتری هر سهم Wafira Ltd را محاسبه کنیم.

برای محاسبه ارزش دفتری هر سهم Wafira Ltd.، باید ارزش کل موجودی حقوق صاحبان سهام، حقوق صاحبان سهام ممتاز شرکت و تعداد کل سهام موجود را بدانیم.

کل موجودی سهام Wafira Ltd. = INR 30, 00, 000

مقدار سهام ترجیحی در Wafira Ltd. = INR 10, 00, 000

تعداد کل سهام موجود = 20000

فرمول ارزش دفتری هر سهم است

ارزش دفتری هر سهم = (حقوق صاحبان سهام – حقوق صاحبان سهام ممتاز) / تعداد کل سهام موجود.

ارزش دفتری هر سهم = (3000000 INR – 1000000 INR) / 20000

ارزش دفتری هر سهم = INR 20, 00, 000 / 20, 000

ارزش کتاب به ازای هر سهم = INR 100

تفسیر

ارزش دفتری هر سهم 100 INR به این معنی است که اگر Wafira Ltd. امروز منحل شود، سودی معادل 100 INR برای هر سهم باقی خواهد گذاشت.

مزیت ارزش دفتری هر سهم

• ارزش دفتری هر سهم به محاسبه ارزش خالص دارایی هر سهم سازمان کمک می کند.
• ارزش دفتری هر سهم به تشخیص اینکه آیا یک سهم بیش از ارزش یا کمتر از ارزش گذاری شده است کمک می کند. ارزش دفتری بالاتر از برآورد بازار نشان می دهد که یک سهام کمتر از ارزش گذاری شده است، در حالی که ارزش دفتری کمتر از برآورد بازار نشان دهنده ارزش بیش از حد سهام است.
• ارزش کتاب برای هر سهم نیز یک معیار عالی برای سرمایه گذاران برای پیش بینی قیمت آینده است.

ارزش ارزش کتاب در هر سهم

• ضمن محاسبه ارزش کتاب در هر سهم ، ارزیابی براساس ارزش کتاب است. برای تعیین مقدار دقیق نمی توان از آن به عنوان یک معیار استاندارد استفاده کرد. این فقط برای اهداف مقایسه ، مانند مقایسه همسالان یا مقایسه دارایی ها مناسب است.
• ارزش کتاب در هر سهم در در نظر گرفتن دارایی های نامشهود مانند حق چاپ ، حق ثبت اختراع و علائم تجاری بی اثر است. این محرومیت از دارایی های نامشهود ممکن است شرکت های فنی را هنگام محاسبه ارزش کتاب در هر سهم کم ارزش کند.
• اشکال دیگر برای ارزش کتاب برای هر سهم ، این یک اقدام آینده نگر نیست و برعکس یک اقدام حسابداری است. بنابراین ، این به سرمایه گذار در پیش بینی معیارهای برای انتخاب سرمایه گذاری آنها کمک نمی کند.

چگونه می توان ارزش کتاب را برای هر سهم افزایش داد؟

خرید دارایی و کاهش بدهی.

اگر یک شرکت خاص نیاز به افزایش ارزش کتاب خود برای هر سهم داشته باشد ، می تواند از سود خود برای خرید دارایی استفاده کند.

به عنوان مثال ، X Ltd. 700،000 INR درآمدی تولید می کند و از 300،000 INR برای خرید دارایی های بیشتر استفاده می کند که این امر باعث افزایش سهام مشترک و افزایش ارزش کتاب برای هر سهم می شود.

از طرف دیگر ، این شرکت همچنین می تواند از 400،000 INR برای کاهش بدهی های خود و افزایش حقوق مشترک خود استفاده کند.

خرید سهام مشترک از سهامداران.

یکی از راه های افزایش ارزش کتاب برای هر سهم ، خرید مجدد یا خرید سهام مشترک از سهامداران است.

با اشاره به مثال قبلی ، فرض کنید که این شرکت 40،000 سهام مشترک را از سهامداران خود خریداری کرده است ، که این امر باعث کاهش سهام فعلی به 1،60،000 (200،000-40،000) می شود.

بنابراین ، ارزش کتاب اصلاح شده برای هر سهم به شرح زیر است:-

ارزش کتاب برای هر سهم = 20،00،000 INR/ 1،60،000.

ارزش کتاب اصلاح شده برای هر سهم = INR 12. 5

می توان نتیجه گرفت که خرید 40،000 سهام باعث افزایش ارزش کتاب در هر سهم از INR 10 به INR 12. 5 می شود.

بینش های اساسی از دیدگاه سرمایه گذاران

1. آیا شرکت هایی که زیر کتاب تجارت می کنند ارزش یک تله یا یک بازی را دارند؟

هنگامی که یک فرد متوجه می شود که یک شرکت زیر ارزش کتاب خود تجارت می کند ، دو نتیجه ممکن است:

اول ، سرمایه گذاران بلافاصله آن را به عنوان یک شرکت کم ارزش برچسب گذاری می کنند و درست برای سرمایه گذاری در آن شیرجه می زنند.

دوم ، سرمایه گذار معتقد است که این شرکت با درج سیاست های حسابداری تهاجمی و نادیده گرفتن آنها ، ارزش خالص خود را باد می کند.

اما ، به جای تمرکز روی افراط و تفریط ، باید یک میانه را پیدا کرد.

اگر فکر می کنید این شرکت کم ارزش است ، در مورد اینکه چرا سایر سرمایه گذاران قبل از سرمایه گذاری پول شما آن را تشخیص نداده اند ، بینش کسب کنید.

شرکت های مختلف دارایی های خود را متفاوت می دانند. این عدم استاندارد سازی دلیل آن ارزش کتاب موشی است.

بنابراین ، یک سرمایه گذار همیشه باید قبل از سرمایه گذاری در یک شرکت ، جزئیات ارزش کتاب را بررسی کند.

شفافیت فاقد ارقام ارزش کتاب می تواند سرمایه گذاران را در مورد اینکه آیا سرمایه گذاری یک بازی ارزشمند (فرصت) یا یک تله ارزشمند است ، پشمی کند.

2. چگونه استهلاک نادرست سرمایه گذاران را با یک تله ارزش فریب می دهد؟

سیاست های استهلاک شرکت شواهدی از شفافیت آن است. اما اگر می خواهید به سیاست استهلاک یک شرکت نگاه کنید ، باید چندین سال به سوابق نگاه کنید.

هنگامی که یک شرکت دارایی را سریعتر از ارزش بازار خود کاهش می دهد ، سرمایه گذاران مخفی GEM به دنبال آن تبدیل می شوند.

هنگامی که یک شرکت دارای یک دارایی کندتر از ارزش بازار خود است ، در تلاش است تا نسبت P/B خود را به فریب سرمایه گذاران در دام ارزش خود دستکاری کند.

سرمایه گذاران که به پارامترهای دیگر نگاه نمی کنند و فقط بر اساس نسبت P/B تصمیم گیری می کنند ، قربانی این دام ارزش هستند.

نمونه خوبی از این دام ارزش صنعت تولید است.

صنعت تولید نیاز به دارایی های گران قیمت دارد و استهلاک این دارایی های خریداری شده توسط یک شرکت تولیدی سریعتر از انتظارات این شرکت اتفاق می افتد. ارزش فروش چنین دارایی ها به سرعت سقوط می کند و اگر دارایی منسوخ شود ، بی فایده می شود.

اگر کسی بخواهد به جای زمین یا ساختمان ، در یک شرکت با انواع تجهیزات به عنوان دارایی های مهم خود سرمایه گذاری کند ، باید به پارامترهای بیشتری نگاه کند تا فقط نسبت P/B را انتخاب کند تا یک انتخاب ارزشمند باشد.

دستکاری معیارها صرف نظر از ماهیت دارایی ها ، در بازار سهام رواج دارد.

شرکت ها در بازار صعودی و ارزش کم ارزش در بازار نزولی ارزش بیش از حد داشته اند و این تغییر به دلیل بازار به قوانین بازار رخ می دهد.

از این رو ، همیشه باید قبل از رسیدن به نتیجه گیری ، انواع پارامترهای مالی را در نظر گرفت.

3. چگونه می توان شرکت هایی با ارزش واقعی کتاب را شناسایی کرد؟

کارشناسان سرمایه گذاری می گویند که ارزش کتاب تمایل دارد که به طور مداوم توسط شرکت ها دستکاری شود. از این رو ، اشاره به فرصت های اصلی سرمایه گذاری در بازارهای سهام که به تفصیل مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته اند ، دشوار می شود.

اما ، این دستکاری از دهه 1950 وجود داشته است. با این حال ، این نمی تواند جلوی سرمایه گذاران صرفه جویی در بازار را برای یافتن نمایشنامه های واقعی کتاب داشته باشد.

در اینجا سه نکته وجود دارد که سرمایه گذاران با صرفه جویی در بازار هنگام یافتن سهام کم ارزش مناسب برای نمایش های ارزش کتاب ، قسم می خورند.

1. شرکت هایی که مدتهاست وجود داشته اند ، در صورت داشتن دارایی مانند زمین و ساختمانها ، سرمایه گذاری های مناسبی دارند و چنین دارایی هایی با گذشت زمان از آن قدردانی می کنند. از این رو ، چنین شرکت هایی می توانند گزینه های سرمایه گذاری شایسته ای باشند.
2. شرکت هایی که در مقیاس بزرگ فعالیت می کنند ، گزینه های خوبی برای بازی ارزش کتاب هستند. قیمت های بین المللی زمین می تواند از ارزش کتاب به طور قابل توجهی قدردانی کند ، و مشاغل خارج از کشور تمایل به رشد قابل توجهی دارند. بنابراین ، سرمایه گذاری در چنین شرکت هایی برای یک سرمایه گذار بسیار سودمند خواهد بود.
3. سهام کم ارزش واقعی آن دسته از شرکت هایی هستند که عملیات تجاری ارزشمندی را انجام می دهند اما نتوانسته اند در این دنیای خیره کننده ، تصویری براق برای خود ایجاد کنند. این شرکت ها نمایشنامه های ارزش نهایی برای سرمایه گذاران هوشمند هستند. به عنوان مثال ، شرکت هایی که از چوب ، شن یا نفت برای عملیات اصلی خود استفاده می کنند ، تمایل دارند با تورم روبرو شوند زیرا این محصولات ضروریات هستند و قیمت آنها نیز با افزایش قیمت افزایش می یابد. اما ، بسیاری از سرمایه گذاران به دلیل عدم بازاریابی به عنوان سهام رشد ، نمی توانند چنین شرکت هایی را تشخیص دهند.

4- چرا حفر شماره های ارزش کتاب مفید است؟

حتی اگر سهام کم ارزش پیدا کرده اید ، هنوز هم می تواند منجر به ضرر شود. بهتر است قبل از برنامه ریزی برای رزرو سود در یافته های خود ، منتظر رسیدن بازار در همان صفحه باشید.

کارشناسان سرمایه گذاری و سرمایه گذاران مشهور می توانند روند کار را سرعت بخشند ، اما سرمایه گذاران فردی چیزی جز خودشان ندارند و یک فرد به تنهایی نمی تواند در کل بازار تأثیر بگذارد. از این رو ، می توانید سنگ فیلسوف را پیدا کنید ، اما ممکن است در پایان روز برای شما فایده ای نداشته باشد.

در چنین مواردی ، حفر عمیق در ارزش کتاب می تواند بینش بهتری در مورد کار شرکت به شما بدهد. شما می توانید سیاست های پرداخت سود سهام شرکت را درک کرده و سپس در مورد انتخاب سرمایه گذاری خود تصمیم بگیرید.

با نگاهی به ارزش کتاب نیز در مورد مسائل داخلی شرکت به شما می گوید. اگر یک شرکت دارایی معیوب داشته باشد ، ممکن است بخش قابل توجهی از درآمد در تعمیر و نگهداری چنین دارایی ها رقیق شود. ارزش کتاب شما را از چنین تله های ارزشی نجات می دهد. از این رو ، حفر کردن به ارزش کتاب همیشه یک برد برنده است.

نتیجه

ارزش کتاب یک عامل مهم در تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری است. همچنین این متریک به شدت دستکاری شده است ، بنابراین یک سرمایه گذار برای تصمیم گیری های آگاهانه باید تحقیقاتی مناسب انجام دهد.

یک تکنیک خوب برای تصمیم گیری های مالی آگاهانه ، جلوگیری از گرفتن ارزش کتاب به عنوان تنها پارامتر تصمیم گیری است. با نگاهی به معیارهای مختلف مالی می تواند به شما در به دست آوردن یک تصویر جامع از گزینه های سرمایه گذاری خود کمک کند.

با در نظر گرفتن ارزش کتاب دستکاری شده برای تجزیه و تحلیل خود ، برای تله ارزش قرار نگیرید. از لحاظ تئوریکی ، نسبت PB کم نشانگر سهام کم ارزش است ، اما در واقعیت ، ممکن است دارایی های منسوخ شده به ارزش کتاب اضافه شود. از این رو ، اگر تصمیمات سرمایه گذاری شما مبتنی بر ارزش کتاب است ، پس از استفاده از سایر معیارهای مالی برای یافتن وضعیت واقعی دارایی های یک شرکت ، فراموش نکنید.

سوالات متداول

دلایل داشتن سهام دارای ارزش بازار زیر ارزش کتاب آن چیست؟

مواردی وجود دارد که ممکن است یک سرمایه گذار سهم را در زیر ارزش کتاب خود مشاهده کند. برخی از توضیحات احتمالی برای چنین فعالیتی می تواند باشد:

1. این شرکت ممکن است به طور قابل توجهی کم ارزش باشد و سرمایه گذاران هنوز از پتانسیل آن آگاه نیستند.
2. سرمایه گذاران ممکن است آماده سرمایه گذاری در یک شرکت نباشند زیرا معتقدند تجارت آن خطرناک است. از این رو ، عملکرد می تواند هر لحظه رو به وخامت بگذارد.
3. ارزیابی بیش از حد دارایی های شرکت ممکن است دلیل دیگری باشد که ارزش کتاب آن بالاتر از قیمت بازار آن است.
4. تورم بیش از حد در ارزش خالص یک شرکت ممکن است به دلیل سیاست های تهاجمی حسابداری باشد.
5. سرمایه گذاران ممکن است به دلیل عدم توانایی آن در تصویربرداری از نظر ارزش کتاب خود ، اعتماد به نفس شرکت را نداشته باشند.

ارزش کتاب با ارزش بازار چگونه است؟

ارزش بازار هر سهم قیمت فعلی سهم یک شرکت را به تصویر می کشد و این یک معیار آینده نگر است که پتانسیل کسب درآمد شرکت را در یک دوره آینده در نظر می گیرد.

در کنار رشد و امکانات کلی شرکت ، ارزش بازار نیز افزایش می یابد ، قیمت سرمایه گذاران حاضر به پرداخت سهام مشترک هستند.

از طرف دیگر ، از ارزش کتاب برای هر سهم برای حسابداری برای ارزش واقعی سهام شرکت استفاده می شود که سهامداران پس از انحلال کلیه دارایی ها و بدهی های خود ، در زمان انحلال شرکت به دست می آورند.

ارزش کتاب برای هر سهم با استفاده از هزینه های تاریخی محاسبه می شود و برخلاف ارزش بازار در هر سهم ، ارزش واقعی بازار سهم شرکت را منعکس نمی کند.

چگونه ادعاهای مربوط به دارایی های فریب دهنده سرمایه گذاران که به دنبال بازی ارزش کتاب هستند؟

اگر یک سرمایه گذار به دنبال یک انتخاب سرمایه گذاری عاقلانه است ، نباید نسبت به ارزش کتاب از بین برود. لازم است قبل از سرمایه گذاری در آنها به دارایی های آن نگاه کنیم. برخی از شرکت ها تمایل دارند برخی از اطلاعات مهم را ارائه دهند یا آن را در بخش یادداشت ها به حساب بیاورند تا از پرداخت سرمایه گذاران از توجه به آن اطلاعات جلوگیری کنند. چنین شرکت هایی تله های ارزشی هستند.

یک شرکت می تواند ضمن حفظ نسبت ارزش کتاب خوب ، مشکلات مالی داشته باشد.

مانند یک شرکت ممکن است در آستانه ورشکستگی باشد ، اما آنها ارزش دارایی را با وام های تضمین شده علیه آنها کاهش نمی دهند.

در چنین موارد شدید ، ارزش کتاب تنها نی ضرب المثل برای شرکت است که به آن چسبیده باشد.

از این رو ، سرمایه گذاران قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری خود باید به دنبال ارقام ارزش کتاب تورم باشند.< Pan> اگر یک سرمایه گذار به دنبال یک انتخاب سرمایه گذاری عاقلانه است ، آنها نباید با نسبت ارزش کتاب از بین بروند. لازم است قبل از سرمایه گذاری در آنها به دارایی های آن نگاه کنیم. برخی از شرکت ها تمایل دارند برخی از اطلاعات مهم را ارائه دهند یا آن را در بخش یادداشت ها به حساب بیاورند تا از پرداخت سرمایه گذاران از توجه به آن اطلاعات جلوگیری کنند. چنین شرکت هایی تله های ارزشی هستند.