کمک مالی بدهی/اوراق قرضه

صندوق بدهی یا صندوق اوراق قرضه مجموعه ای از سرمایه گذاری ها ، معمولاً یک صندوق متقابل یا صندوق مبادله ای است که در اوراق بهادار با درآمد ثابت سرمایه گذاری می کند. اوراق بهادار با درآمد ثابت شامل اوراق قرضه دولتی ، اوراق بهادار شرکت ، ابزارهای بازار پول ، اوراق قرضه ناخواسته و غیره است.

نمونه ای از صندوق اوراق قرضه ، صندوق شاخص بازار اوراق قرضه کل پیشتاز است که دارای بیش از 5،000 اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری ایالات متحده ، از جمله خزانه داری ایالات متحده و اوراق بهادار تحت حمایت وام از سررسید کوتاه ، متوسط و بلند مدت است.

خلاصه

• صندوق های اوراق قرضه یا صندوق های بدهی استخرهای سرمایه گذاری اوراق بهادار با درآمد ثابت هستند. به طور گسترده پنج نوع صندوق اوراق قرضه-درجه سرمایه گذاری ، بازده بالا ، شهرداری ، بین المللی و جهانی و اوراق قرضه چند منظوره وجود دارد.
• مزایای صندوق های اوراق قرضه شامل امکان متنوع سازی نمونه کارها یک سرمایه گذار ، مدیریت حرفه ای نمونه کارها و یک جریان منظم از درآمدی است که اینها ارائه می دهند.
• مضرات صندوق های اوراق قرضه شامل هزینه های مدیریتی بالاتر ، عدم قطعیت ایجاد شده با صورتحساب مالیاتی و قرار گرفتن در معرض تغییرات نرخ بهره است.

انواع صندوق های اوراق قرضه

پنج دسته گسترده از صندوق های اوراق قرضه وجود دارد:

1. صندوق های اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری

همانطور که از نام آن پیداست ، این وجوه شامل اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری است که شامل اوراق قرضه بالاتر از BBB- (معیارهای رتبه بندی استاندارد و پور) است. چهار نوع بودجه وجود دارد که در این گروه گسترده قرار می گیرند:

• صندوق اوراق قرضه دولتی-در اوراق قرضه صادر شده توسط دولت ایالات متحده مانند یادداشت ها و صورتحساب خزانه داری و همچنین اوراق بهادار تحت حمایت وام که توسط دولت حمایت می شود ، سرمایه گذاری می کند. از آنجا که خطر پیش فرض کمی در این نوع اوراق وجود دارد ، عملکرد ارائه شده کم است.
• صندوق اوراق قرضه شرکت-در اوراق قرضه شرکت با کیفیت بالاتر سرمایه گذاری می کند. صندوق اوراق قرضه به دلیل خطر نسبی بیشتر سرمایه گذاری در اوراق بهادار شرکت ، بازده بالاتری نسبت به صندوق اوراق قرضه دولتی ارائه می دهد.
• صندوق اوراق قرضه محافظت شده از تورم-سرمایه گذاری در اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات) که با نرخ تورم ایالات متحده گره خورده اند ، که توسط شاخص قیمت مصرف کننده اندازه گیری می شود. این وجوه از آنجا که NAV آنها هنگام افزایش تورم بالا می رود ، پرچم خوبی در برابر تورم است.
• صندوق اوراق قرضه تحت حمایت وام-سرمایه گذاری در اوراق بهادار که توسط استخرهای وام پشتیبانی می شوند. در یک امنیت تحت حمایت وام ، وام ها توسط شرکتهای تحت حمایت دولت (GSE) یا بانکهای سرمایه گذاری با هم بسته بندی می شوند و بسته بندی می شوند و به عنوان امنیت به سرمایه گذاران فروخته می شوند. این نوع صندوق در این اوراق بهادار سرمایه گذاری می کند و به دلیل ریسک بیشتر توسط اوراق بهادار که شامل آن است ، بازده بالاتری نسبت به صندوق های اوراق قرضه دولتی ارائه می دهد.

2. صندوق های اوراق بهادار با بازده بالا

صندوق های اوراق بهادار با بازده بالا در اوراق بهادار سرمایه گذاری می کنند که بازده بالاتری نسبت به اوراق درجه سرمایه گذاری دارند. یکی از انواع اوراق بهادار ، پیوند ناخواسته (با توجه به معیارهای استاندارد و فقیر) در زیر BBB- قرار دارد.

نوع دیگر امنیت ، وام با نرخ شناور یا وام اهرمی است که توسط شرکت های درجه یک سرمایه گذاری صادر می شود. این وام ها دارای نرخ کوپن هستند که بالاتر از نرخ معیار مشترک است ، مانند نرخ ارائه شده بین بانکی لندن (LIBOR).

به عبارت دیگر ، آنها نرخی را ارائه می دهند که برابر با LIBOR+ یک حاشیه بهره اعلام شده است. احتیاط این نوع صندوق این است که اوراق بهادار ریسک پیش فرض بالاتری نسبت به اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری دارند. با این حال ، از آنجا که این صندوق در طیف گسترده ای از اوراق قرضه ناخواسته سرمایه گذاری می کند ، یکی از اوراق قرضه که پیش فرض می شود ، به میزان قابل توجهی روی سبد شما تأثیر نمی گذارد.

3. صندوق های اوراق قرضه شهرداری

صندوق های اوراق قرضه شهرداری در اوراق قرضه صادر شده توسط دولت های ایالتی و محلی سرمایه گذاری می کنند. این نوع صندوق های اوراق قرضه برای افرادی که در براکت های مالیات بر درآمد بالاتر سودآور هستند ، از آنجا که اوراق قرضه عاری از مالیات های فدرال و مالیات های ایالتی و محلی است در صورت صادر کردن اوراق شهرداری در کشور سرمایه گذار.

با این حال ، هنگامی که مدیر صندوق اوراق قرضه شهرداری را در صندوق به فروش می رساند ، می تواند سود سرمایه ای را ایجاد کند که سرمایه گذار ممکن است مالیات (مالیات های فدرال و ایالتی) بدهکار باشد. این نوع وجوه از آنجا که ریسک پیش فرض کمتری دارند ، بازده کمتری نسبت به اوراق بهادار شرکت دارند و پرداخت بهره بدون مالیات است.

4- اوراق بین المللی و جهانی

یک صندوق اوراق بین المللی در اوراق قرضه صادر شده توسط دولت ها و شرکت های خارجی سرمایه گذاری می کند ، در حالی که یک صندوق اوراق بهادار جهانی در اوراق قرضه سرمایه گذاری می کند که همزمان در مناطق مختلف در سراسر جهان صادر می شود (آسیا ، اروپا ، ایالات متحده).

صندوق های بین المللی اوراق قرضه در معرض اوراق بهادار صادر شده توسط ملل و شرکتهای مختلف حاکمیت قرار می گیرند و به آنها در کاهش نرخ بهره و ریسک اقتصادی کمک می کنند.

5. صندوق های اوراق قرضه چند منظوره

صندوق های اوراق قرضه چندرسانه ای در طیف وسیعی از اوراق مشمول مالیات ، از جمله خزانه داری ایالات متحده ، اوراق بهادار شرکت ها ، اوراق بهادار با بازده بالا و غیره سرمایه گذاری می کنند. چنین نوع صندوق بالاترین میزان تنوع را برای یک سرمایه گذار فراهم می کند.

تخصیص نمونه کارها به اوراق قرضه مختلف باید توجه داشته باشد ، زیرا برخی از وجوه ممکن است پول بیشتری نسبت به خزانه های ایالات متحده به اوراق بهادار بالا اختصاص دهند. در نتیجه ، بازده وجوه نیز ممکن است بیشتر باشد.

صندوق های اوراق قرضه چند منظوره نیز بر اساس افق زمانی بر اوراق قرضه تمرکز می کنند. به عنوان مثال ، برخی از وجوه ممکن است روی اوراق بهادار کوتاه تر متمرکز شود ، بنابراین صندوق در معرض تغییرات نرخ بهره کمتر قرار می گیرد.

مزایای صندوق های اوراق قرضه

1. تنوع بیشتر

اوراق قرضه باید در فرقه های بزرگ خریداری شود ، و برای سرمایه گذاران با سرمایه کوچکتر سخت تر خواهد بود که در صورت سرمایه گذاری در اوراق قرضه شخصی ، تنوع را بدست آورند. صندوق های اوراق قرضه می توانند به یک سرمایه گذار کمک کنند تا به عنوان تجارت صندوق ها با قیمت های کوچکتر ، به یک سبد متنوع اوراق قرضه دسترسی پیدا کند.

2. مدیریت حرفه ای

سرمایه گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت نیاز به دانش صنعت دارد و بسیاری از افراد معمولاً نمی خواهند زمان زیادی را صرف تحقیق و تجزیه و تحلیل اوراق قرضه فردی کنند. از طریق صندوق اوراق قرضه ، آنها می توانند پول خود را به طور فعال توسط یک مدیر نمونه کارها که دارای دانش فنی صنعت است ، مدیریت کنند.

3. سود سهام ماهانه

بیشتر اوراق قرضه انفرادی به صورت نیمه سالانه سود می پردازند ، در حالی که وثیقه ماهانه بهره را پرداخت می کند. این به یک سرمایه گذار اجازه می دهد تا درآمد ماهانه ای منظم داشته باشد و به این پرداخت ها اجازه می دهد تا سریعتر ترکیب شوند.

مضرات صندوق های اوراق قرضه

1. هزینه های مدیریتی

برخی از صندوق های اوراق قرضه به طور فعال مدیریت می شوند و هزینه مدیریتی را نیز پرداخت می کنند ، که ممکن است در بازگشت سرمایه گذار تخلیه شود. حتی در مقایسه با ETF های سهام ، ETF های اوراق بهادار معمولاً نسبت هزینه بالاتری دارند.

2. عدم اطمینان با صورتحساب مالیات

همانطور که قبلاً ذکر شد ، هنگامی که اوراق قرضه فردی در یک نمونه کارها به فروش می رسد ، ممکن است سود/ضرر سرمایه ایجاد کند. پیش بینی این دستاوردها/ضررها برای اوراق قرضه فردی دشوار است ، که پیش بینی پیامدهای مالیاتی سرمایه گذاری در صندوق اوراق قرضه را دشوار می کند.

3. نوسان ارزش دارایی خالص (NAV) در بازار

با تغییر نرخ بهره ، ارزش خالص دارایی (NAV) صندوق به دلیل تغییر قیمت اوراق بهادار فردی در نمونه کارها تغییر می کند. پیش بینی NAV صندوق دشوار است و باعث می شود صندوق های اوراق قرضه در مقایسه با اوراق قرضه فردی برای سرمایه گذاران کمتر جذاب شود.

منابع اضافی

CFI ارائه دهنده رسمی برنامه صدور گواهینامه بانکی و تحلیلگر تجاری (CBCA) است که برای تبدیل هر کسی به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی طراحی شده است.

برای ادامه یادگیری و توسعه دانش خود در مورد تحلیل مالی ، ما منابع اضافی را در زیر توصیه می کنیم: