بهترین برای آخرین؟بازار IPO HK در حالت انتظار

کمبود جریان معامله بسیار مورد انتظار می تواند زودتر از آنچه انتظار می رود پایان یابد

بازار IPO هنگ کنگ یک فصل پس از تابستان ناامیدکننده دارد.

به طور معمول ، معاملات از اواخر اوت به بعد شکوفا می شوند ، اما امسال متفاوت بوده است. چند لیست وجود داشته است ، هرچند که کوچک باشد ، در حالی که معاملات عناوینی که انتظار می رفت به بازار برسد ، در پشت پرده قرار گرفته است. برخی از Ipo-Hopefuls در حال به تأخیر انداختن کتاب سازی هستند ، در حالی که برخی دیگر اجازه می دهند برنامه های IPO خود را از بین ببرند.

فرو رفتن در جریان IPO می تواند برای برخی از بانک های سرمایه گذاری و سرمایه گذاران نگران کننده باشد. از این گذشته ، آنها مجبور شده اند امسال با یک محیط نظارتی فزاینده ای سخت روبرو شوند زیرا دولت سرزمین اصلی چین بر روی این فناوری و بخش های آموزش و پرورش سرکوب کرد. پکن همچنین نظارت بر IPO های خارج از کشور از کشور را افزایش داد و به طور موثری متوقف شد تا بازار لیست های پرشور چین-اینت-ایالات متحده را متوقف کند.

اینها سؤالات مهم را مطرح می کنند. آیا لال در هنگ کنگ نتیجه آن نظارت رو به رشد است؟آیا لیست های چینی در هنگ کنگ ، منبع اصلی درآمدها برای بانک ها و دلیل بزرگی که مبادله این شهر از مدتها قبل از آن زوزه می زند ، نیز از بین می رود؟و شاید مهمتر از همه ، این امر برای صادرکنندگان ، بانکداران ECM و سرمایه گذاران به دنبال فرصت ها چه معنی دارد؟

بازار نباید ترس داشته باشد. هنگامی که ECM با یک پس زمینه نظارتی به طور فزاینده ای تنظیم می شود ، هنگ کنگ به احتمال زیاد خود را در یک مکان شیرین به عنوان بهترین گزینه برای شرکت های چینی که مایل به ضربه زدن به سرمایه گذاران بین المللی هستند ، پیدا می کند.

چهارمین کسل کننده سوم و اوایل چهارم در بورس اوراق بهادار هنگ کنگ فقط انتظار می رفت. پکن در پایان نیمه اول با سرکوب ناگهانی خود در بزرگترین شرکت استقبال از سوار شدن در کشور ، Didi و هشدارهای متعاقب آن در مورد لیست های خارج از کشور ، شرکت های خانگی خود را به سکوت متحیر کرد.

این بدان معناست که در ماه سپتامبر فقط چهار IPO در HKEX وجود داشته است که بزرگترین آن معامله 9. 09 میلیارد دلار HK (1. 17 میلیارد دلار) توسط بانک تجاری روستایی دولتی دونگگان و دو تا کنون در این ماه است.

درمجموع ، حدود 2. 75 میلیارد دلار در IPO Capital از طریق هشت معاملات در نیمه دوم تاکنون افزایش یافته است. در مقایسه ، 10 شرکت ذکر شده برای مدت مشابه سال گذشته 4. 76 میلیارد دلار در سال گذشته - شش نفر از آنها در ماه سپتامبر ، سه در ماه اکتبر آمده بودند ، در حالی که شرکت آب بطری Nongfu بهار IPO 9. 6 میلیارد دلار HK خود را در پایان اوت 2020 مهر و موم کرد.

پیش بینی می شد هنگ کنگ پس از نیمه اول سال 2021 ، یک دوره شلوغ پس از تابستان داشته باشد. اما در عوض ، شاهد کاهش احتمالی در خط لوله فوری است.

برنامه های لیست بالا ، مانند Wedoctor Wedoctor با حمایت از Tencent Holdings تحت حمایت Tencent Holdings ، منقضی شده اند. در هنگ کنگ ، شرکت ها شش ماه پس از تشکیل پیش نویس دفترچه در بورس قبل از ارسال اسناد جدید با مالی به روز شده ، دارند. برنامه Wedoctor در اوایل این ماه به پایان رسید.

سرویس پخش موسیقی Cloud Village ، یک واحد از شرکت اینترنتی چینی Netease ، به دلیل شرایط نامناسب بازار ، IPO خود را از بین برد ، فقط چند روز پس از دریافت تأیید تأیید از بورس هنگ کنگ در ماه آگوست.

سایر صادرکنندگان هنوز در حال آماده سازی IPO هستند ، اما با سرعتی اوقات فراغت. به عنوان مثال ، غول هوش مصنوعی Sensetime در حال ادامه روند تصویب با HKEX برای IPO خود است ، اما هیچ عجله ای برای رسیدن به بازار ندارد.

Sensetime تا زمان انتشار به درخواست اظهار نظر پاسخ نداد. به عروسی نمی توان رسید.

مردد بودن عاقلانه است ، به ویژه با توجه به اینکه IPO Sensetime تا 2 میلیارد دلار به دست می آید. معدود معاملات که اخیراً آن را به بازار عرضه کرده اند ، حداکثر چند صد میلیون دلار ارزش داشته اند و در حالی که تحت پوشش قرار می گرفت ، تقاضا چیزی برای لاف زدن نبود.

نیروی سرمایه گذار خرده فروشی معمولاً هنگ کنگ نیز به طور قابل ملاحظه ای ساکت تر از نیمه اول است که آنها همه چیز را که می توانستند دست خود را بگیرند ، به دست می آورند. در لیست های اخیر ، آنها گزینه Clawback را برانگیخته اند - مکانیسمی که بر اساس سطح بیش از حد مقاله ، سهام را به خرده فروشی بازگرداند.

بانکداران ECM در این شهر به GlobalCapital Asia گفته اند که در برخی موارد آنها برای یافتن تقاضای کافی در طول قبل از بازاریابی برای انجام یک معامله تلاش کرده اند ، و یک روند معمولی یک یا دو هفته را به دو برابر طولانی تبدیل می کنند.

با این حال ، این زانو مرگ برای هنگ کنگ نیست. درعوض ، احیای بزرگتر در پایان سال به احتمال زیاد به نظر می رسد.

برای مبتدیان ، IPO-HOPEFULS هر هفته به پرونده های پیش نویس پیش نویس و پالایش ادامه می دهد. به عنوان مثال ، شرکت رستوران مستقر در چین Green Tea Group ، پس از پایان کاربرد اولیه خود در ماه سپتامبر ، لیست کاغذ را در این ماه بازپرداخت کرد.

علاوه بر این ، هنگ کنگ در صورتی که قبلاً نبوده است ، مکان اصلی لیست خارج از کشور برای صادرکنندگان چینی است ، زیرا پکن محدودیت های موجود در لیست های خارج از کشور را برای هر شرکت محلی که بیش از 1 میلیون کاربران را کنترل می کند ، محدود می کند. در کشوری با 1. 4 میلیارد نفر ، بیشتر مشاغل مبتنی بر داده ها در آن گروه قرار می گیرند.

بورس اوراق بهادار مورد علاقه ایالات متحده اکنون یک انتخاب خطرناک برای مبتدیان فناوری چین است ، با موانع نظارتی سخت تر برای گذشته و سرمایه گذاران از تنظیم کننده های غیرقابل پیش بینی احتیاط می کنند.

بسیاری از شرکتهای فناوری چین باید به هنگ کنگ مراجعه کنند ، که در این حالت یک مقصد "خارج از کشور" برای IPO توسط تنظیم کننده های سرزمین اصلی محسوب نمی شود. این می تواند یک نتیجه برای مبادله باشد.

هنگ کنگ فقط باید منتظر طلسم IPO خشک خود باشد. معاملات سپر قبل از مدت طولانی باز خواهد گشت. علاوه بر این ، هنگ کنگ در صورتی که قبلاً نبوده است ، مکان اصلی لیست در خارج از کشور برای صادرکنندگان چینی است ، زیرا پکن محدودیت های لیست های خارج از کشور را برای هر شرکت محلی که بیش از 1M کاربران را اداره می کند ، محدود می کند. در کشوری با 1. 4 میلیارد نفر ، بیشتر مشاغل مبتنی بر داده ها در آن گروه قرار می گیرند.