رژیم های قیمت نفت و نقش آنها در انحراف قیمت از اصول بازار

تصور می شود حباب های سوداگرانه ، مدیریت بازار و حقوق مالکیت بر قیمت نفت تأثیر می گذارد ، اما زمان و بزرگی آنها نامشخص است. در اینجا ، ما این اثرات را با استفاده از تکنیک های اقتصادسنجی که دوره های بین سال 1938 را مشخص می کند: 1 و 2018: 3 (سالانه: سه ماهه) هنگامی که قیمت ها از سطح حاکی از اصول بازار استفاده می شود ، تعیین می کنیم. ما نه رژیم قیمت را که با سازماندهی کشورهای صادرکننده نفتی همراه است ، کنترل می کنیم که بر تأمین حاشیه نفت خام ، قانون انرژی ایالات متحده ، شوک تقاضای احتیاطی ، بهار عربی و حباب های سوداگرانه کنترل می کنند. این حباب ها قیمت واقعی نفت را 14. 31 دلار و 4. 65 دلار در هر بشکه در سال 2007 افزایش دادند: 4-2008: 3 و 2010: 1 2011: 1 ، که 42. 8 میلیارد دلار از مصرف کنندگان آمریکایی به تولید کنندگان نفت ایالات متحده و 87. 4 میلیارد دلار از ایالات متحده منتقل کرداقتصاد ایالات متحده برای صادرات نفت. برعکس ، برخی از تغییرات شدید ، مانند کاهش قیمت مرتبط با بحران مالی آسیا ، توسط اصول بازار قابل توضیح است.

این پیش نمایش محتوای اشتراک ، دسترسی از طریق موسسه شما است

گزینه های دسترسی

مشترک شدن در ژورنال

به مدت 1 سال دسترسی کامل ژورنال را دریافت کنید

فقط 9،27 € در هر شماره

تمام قیمت ها قیمت خالص هستند. مالیات بر ارزش افزوده بعداً در پرداخت اضافه می شود. محاسبه مالیات در هنگام پرداخت نهایی نهایی می شود.

دسترسی به زمان محدود یا کامل مقاله در ReadCube را دریافت کنید.

تمام قیمت ها قیمت خالص هستند.

در دسترس بودن داده ها

اطلاعات مربوط به سهام نفتی ایالات متحده ، نرخ استفاده از پالایشگاه ایالات متحده ، قیمت WTI (مشاهدات قبلی از بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس 43) ، تولید اوپک و ظرفیت اوپک از طریق EIA ایالات متحده (Ref. 32) ، داده ها برای شهر ایالات متحده در دسترس استمیانگین برای همه موارد از دفتر آمار کار ایالات متحده 46 در دسترس است و عوامل تقاضای TRC از کمیسیون راه آهن تگزاس در دسترس است. این داده ها و کد رایانه را می توان در صورت درخواست معقول از نویسندگان بدست آورد. داده های منبع برای انجیر. 1-4 با این مقاله ارائه شده است.

در دسترس بودن کد

کد را می توان از نویسندگان به درخواست معقول بدست آورد.

منابع

Boyd ، N. E. ، Harris ، J. H. & Li ، B. بروزرسانی در مورد گمانه زنی ها و مالی سازی در بازارهای کالا. J. Commod. علامت گذاری. 10 ، 91-104 (2018).

Haase ، M. ، Zimmerman ، Y. S. & Zimmerman ، H. تأثیر حدس و گمان در بازارهای آینده کالا - مروری بر یافتن 100 مطالعه تجربی. J. Commod. علامت گذاری. 2 ، 3-15 (2016).

Maugeri ، L. عصر روغن: اساطیر ، تاریخ و آینده بحث برانگیزترین منبع جهان (Praeger ، 2006).

Noguera ، J. قیمت نفت: شکستن و روند. Energy Econ. 37 ، 60-67 (2013).

Noguera-Santaella ، J. Geopolitics و قیمت نفت. ECONمدل. 52 ، 301-309 (2016).

Noguera ، J. هفت خواهر در مقابل اوپک: حل رمز و راز ساختار بازار نفت. Energy Econ. 37 ، 60-67 (2017).

Yergin ، D. جایزه: تلاش حماسی برای نفت ، پول و قدرت (Simon & Schuster ، 1991).

همیلتون ، جی. D. نفت و اقتصاد کلان از زمان جنگ جهانی دوم. J. سیاست. ECON91 ، 228-248 (1983).

همیلتون ، J. D. علل تاریخی شوک های نفتی پس از جنگ و رکود اقتصادی. انرژی J. 6 ، 97-116 (1985).

همیلتون ، J. D. در کتابچه راهنمای Routledge از رویدادهای مهم در تاریخ اقتصادی (Eds Parker ، R. E. & Whaples ، R.) 239-265 (Routledge Taylor and Francis Group ، 2013).

Akins ، J. E. بحران روغن: این بار گرگ در اینجا است. Aff خارجی51 ، 463-490 (1973).

مورفی ، R. P. حذف کنترل قیمت نفت خام دهه 1970: درسهایی برای اصلاح بازار آزاد. J. Priv. enterp33 ، 63-78 (2018).

اریکسون ، E. W. و همکاران. اقتصاد سیاسی کنترل قیمت نفت خام. نات. منبعJ. 18 ، 787-801 (1978).

Kilian ، L. همه شوک های قیمت نفت به طور یکسان نیستند: تقاضای تقاضا و شوک های عرضه در بازار نفت خام. صبح. ECONوحی 99 ، 1053-1069 (2009).

Alquist ، R. & Kilian ، L. از قیمت آینده نفت خام چه می آموزیم؟J. Appl. ECON25 ، 539-573 (2010).

Pindyck ، R. پویایی بازار کالا و بازارهای آینده: یک آغازگر. انرژی J. 22 ، 1-29 (2001).

Lowinger ، T. & Ram ، R. ارزش محصول به عنوان تعیین کننده قیمت رسمی نفت خام اوپک: شواهد اضافی. روحانی اکون. آمار66 ، 691-695 (1984).

Verleger ، P. K. عوامل تعیین کننده قیمت های رسمی اوپک. روحانی اکون. آمار64 ، 177-182 (1982).

کاهش اوپک قاهره ممکن است سهمیه QUANDRY را حل کند (هفتگی اطلاعات نفتی ، 2004).

Paes ، D. عدم رعایت ناهمگن با کاهش تولید نفت اوپک. Energy Econ. 78 ، 289-300 (2019).

Kaufma ، R. K. ، Bradford ، A. ، Belanger ، L. H. ، McLaughlin ، J. P. & Miki ، Y. تعیین کننده های تولید اوپک: پیامدهای مربوط به رفتار اوپک. Energy Econ. 30 ، 333-351 (2008).

De Long ، J. B. ، Shleifer ، A. ، Summers ، L. H. & Waldma ، R. J. ریسک معامله گر نویز در بازارهای مالی. J. سیاست. ECON98 ، 703-738 (1990).

Tokic ، D. گمانه زنی های بی ثبات منطقی ، تجارت بازخورد مثبت و حباب نفت 2008. سیاست انرژی 39 ، 2051 2061 (2011).

Kolodziej ، M. ، Kaufma ، R. K. ، Kulatilaka ، N. ، Bicchetti ، D. & Maystre ، N. نفت خام: کالا یا دارایی مالی؟Energy Econ. 46 ، 216-223 (2014).

ایالات متحده (هفتگی اطلاعات نفتی ، 2009).

اوپک هشدار می دهد که اوپک قیمت های سخت را سخت خواهد کرد (هفتگی اطلاعات نفتی ، 2009).

شرکت کنندگان در سال جاری قیمت نفت را در حدود 50 دلار مشاهده می کنند (هفتگی اطلاعات نفتی ، 2009).

اعضای آژانس انرژی بین المللی سهام نفتی استراتژیک را آزاد می کنند. امروز در انرژی (اداره اطلاعات انرژی ایالات متحده ، دسترسی به 30 نوامبر 2019) ؛https://www. eia. gov/todayinenergy/detail. php؟id=1950

Manescu ، C. B. & Nuño ، G. اثرات کمی از Reoluton روغن شیل. سیاست انرژی 86 ، 855-866 (2015).

انصاری ، D. اوپک ، عربستان سعودی و انقلاب شیل: بینش از مدل سازی تعادل و سیاست نفت. سیاست انرژی 111 ، 166-178 (2017).

بهار ، A. و ریتز ، R. A. اوپک در مقابل شیل ایالات متحده: تجزیه و تحلیل تغییر به یک استراتژی سهم بازار. Energy Econ. 63 ، 185-198 (2017).

Ansari ، E. & Kaufma ، R. K. تأثیر قیمت نفت و گاز و نوسانات قیمت بر فعالیت دکل در سازندهای تنگ و استراتژی اوپک. نات. انرژی 4 ، 321-328 (2019).

شیخس - شیل - اقتصاد جدید نفت. اقتصاددان https://www. economist. com/leaders/2014/12/04/sheikhs-v-shale (2014).

Kleinberg ، R. L. ، Paltsev ، S. ، Ebinger ، C. K. E. ، Hobbs ، D. A. & Boersma ، T. دینامیک بازار تنگ روغن: معیارها ، نقاط Breakeven و Inelasticity. Energy Econ. 70 ، 70-83 (2018).

Shrestha ، K. کشف قیمت در بازارهای انرژی. Energy Econ. 45 ، 229-233 (2014).

Silvério ، R. & Szklo ، A. تأثیر بخش مالی بر تکامل قیمت نفت: تجزیه و تحلیل سهم بازار آتی در روند کشف قیمت در بازار WTI Spot. Energy Econ. 34 ، 1799-1808 (2012).

Kaufma ، R. K. & Ullman ، B. قیمت نفت ، گمانه زنی ها و اصول: تفسیر روابط علّی بین قیمت های Spot و Futures. Energy Econ. 31 ، 550-558 (2009).

Ederington ، L. & Lee ، J. H. که معاملات آینده را معامله می کند و چگونه: شواهدی از بازار آتی نفت گرمایش. J. Bus. 75 ، 353-373 (2002).

Kaufma ، R. K. اختلاف قیمت بین روغنهای خام: هزینه های خصوصی اختلال در عرضه. Energy Econ. 56 ، 1-8 (2016).

Scheitrum ، D. P. & Carter ، C. A. WTI و ساختار قیمت گذاری آینده برنت. Energy Econ. 72 ، 462-469 (2018).

داده های آمار کار (دفتر آمار کار ایالات متحده ، دسترسی به ژانویه 2019) ؛https://data. bls. gov/cgi-bin/surveymost

Kaufma ، R. K. الگویی از بازار جهانی نفت برای پیوند پروژه ادغام اقتصاد ، زمین شناسی و سیاست. ECONمدل. 12 ، 165-178 (1995).

Kaufma ، R. K. ، Dees ، S. ، Karadeloglou ، P. ، Sánchez ، M. & Sanchez ، M. آیا اوپک اهمیت دارد؟تجزیه و تحلیل اقتصاد سنجی از قیمت نفت. انرژی J. 25 ، 67-90 (2004).

Kaufma ، R. K. ، Dees ، S. ، Gasteuil ، A. & Ma ، M. نقش بازارهای آتی استفاده از پالایشگاه و غیرخطی بودن. Energy Econ. 30 ، 2609 2622 (2008).

Prindle ، D. F. Petroleum Politics و کمیسیون راه آهن تگزاس (دانشگاه تگزاس پرس ، 1981).

تجارت نفت: صادرات براساس مقصد کشور (مدیریت اطلاعات انرژی ایالات متحده) ؛https://www. eia. gov/totalenergy/data/monthly/pdf/sec3_13. pdf

حقایق و ارقام نفتی (موسسه نفت آمریکایی ، 1971).

انستیتوی پترولیوم آمریکایی در بخش کتاب داده های نفتی اساسی بخش VIII (موسسه نفت آمریکایی ، 1981).

استفاده از پالایشگاه ایالات متحده و ظرفیت (مدیریت اطلاعات انرژی ایالات متحده) ؛https://www. eia. gov/dnav/pet/pet_pnp_unc_dcu_nus_a. htm

Eliott ، G. ، Rothenberg ، T. J. & Stock ، J. H. تست های کارآمد برای ریشه واحد خودکار. Econometrica 64 ، 813-836 (1996).

Stock ، J. H. & Watson ، M. W. یک برآوردگر ساده از بردارهای ادغام شده در سیستم های یکپارچه مرتبه بالاتر. Econometrica 61 ، 783-820 (1993).

شوارتز ، G. تخمین ابعاد یک مدل. Auآمار6 ، 461-464 (1978).

Newey ، W. K. & West ، K. D. یک ناهمگونی نیمه دیفینیته نیمه فینیت مثبت و همبستگی ماتریس کواریانس سازگار. اقتصاد سنجی 55 ، 703-708 (1987).

Akaike ، H. در 2 سمپوزیوم بین المللی در مورد تئوری اطلاعات (eds Petrov ، P. N. & Csaki ، F.) 267 281 (Akadémiai Kiado ، 1973).

روشهای عمومی به خاص (GET) و روش های اشباع شاخص V0. 21 (کرن ، 2019) ؛https://cran. r-project. org/web/packages/gets/index. html

Castle ، J. ، Dooik ، J. ، Hendry ، D. & Pretis ، F. تشخیص تغییر مکان در هنگام انتخاب مدل توسط اشباع پله ای. اقتصاد سنج 3 ، 240-264 (2015).

سپاسگزاریها

ما از F. Pretis بخاطر کمک وی در بسته R تشکر می کنیم. ما همچنین از C. A. S. Hall ، J. Noguera ، اعضای Link Project و اعضای گروه اقتصاد در دانشگاه ویکتوریا برای اظهار نظر در مورد نسخه های اولیه این کار تشکر می کنیم. هرگونه خطایی که باقی مانده است مسئولیت ما است.