آنچه را که باید هنگام تنظیم کارگزاری CFD Crypto تنظیم شده در نظر بگیرید

قراردادهای مربوط به اختلافات (CFD) قراردادهای مشتق OTC با پول نقد است که شامل توافق نامه بین یک معامله گر معین و کارگزار است که به معامله گر حق می دهد تفاوت بین ارزش فعلی یک دارایی معین و ارزش آن را در آینده دریافت کند.

CFD ها عمدتاً به معامله گران این امکان را می دهند که موقعیتی را بگیرند و در مورد دارایی معین ، کوتاه یا طولانی ، بدون اینکه واقعاً آن را داشته باشند ، حدس بزنند. از آنجا که CFD ها در حاشیه معامله می شوند و بسیار سوداگرانه هستند-معمولاً با مقادیر زیادی اهرم معامله می شوند-آنها ابزارهای پرخطر محسوب می شوند. آنها برای استراتژی های تجاری کوتاه مدت مناسب هستند و برای صندوق های تامینی و معامله گران حرفه ای مناسب هستند.

دارایی های زیرین CFD معمولاً فارکس ، سهام ، کالاها ، فهرست ها و اکنون نیز ارزهای رمزنگاری شده است.

در تئوری پرچم ، ما اخیراً شاهد افزایش محبوبیت CFD های cryptocurrency هستیم و به چندین مبادله موجود و همچنین پروژه های جدید برای راه اندازی بخش کارگزاری CFD کمک می کنیم.

در بسیاری از حوزه های قضایی ، ارزهای رمزپایه مردمی تنظیم نمی شوند و به عنوان اوراق بهادار ، ارز ، اموال یا کالاها تعریف نمی شوند.

در زمان نوشتن ، صدور و ارائه CFD های رمزنگاری ممکن است مستعد مقررات در حوزه های قضایی نباشد که در آن تعریف یک قرارداد مشتق باریک باشد ، و به عنوان مثال ، قراردادهای مشتق که دارایی زیربنایی عدالت ، اوراق ، شاخص ها یا فیات است ، اشاره دارد. جفت ارز.

از آنجا که ممکن است رمزنگاری اساسی به عنوان امنیت یا ارز یا کالا یا املاک در این حوزه های قضایی طبقه بندی نشود ، کارگزاران CFD Crypto ممکن است مشمول شرایط صدور مجوز نباشند. به عنوان مثال ، در سنگاپور ، CFD های Crypto ممکن است تحت تعریف یک محصول بازار سرمایه قرار نگیرد.

اکثر تنظیم کننده ها هنوز دستورالعمل هایی در مورد این موضوع صادر نکرده اند.

با این حال ، به دلیل ماهیت CFD Crypto ، می توان انتظار داشت که بسیاری از حوزه های قضایی به طور فزاینده ای یک قرارداد مشتق را در نظر بگیرند که شرط بندی در نوسانات قیمت یک رمزنگاری معین را به عهده می گیرد که مشمول مقررات باشد و یک ابزار مالی تلقی می شود.

به عنوان مثال ، در اتحادیه اروپا ، تعریف قرارداد مشتقات تحت بازارهای دستورالعمل ابزارهای مالی II (MIFID II) گسترده است و ممکن است شامل هر چیزی باشد که بازار آن را به عنوان یک قرارداد مشتق درک می کند.

بر این اساس ، تنظیم کننده بازارهای مالی اروپا ، مرجع اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) دستورالعمل هایی را منتشر کرد که بیان می کند CFD های مبتنی بر رمزنگاری ابزارهای مالی هستند ، و در نتیجه صدور CFDS یک فعالیت تنظیم شده در منطقه اقتصادی اروپا است (EEA).

در مقاله امروز ، ما برخی از جنبه های حقوقی را که باید هنگام تنظیم کارگزاری CFD Crypto تنظیم شده مورد بررسی قرار دهیم ، بررسی خواهیم کرد. این مقاله قصد ندارد یک تحلیل جامع باشد و از هر نوع مشاوره قانونی یا مالیاتی تشکیل نمی دهد.

ارائه دهنده CFD CRPTO تنظیم نشده تنظیم شده در مقابل

همانطور که قبلاً اظهار داشتیم ، CFD های Crypto قراردادهای مشتق تنظیم شده و ابزارهای مالی در اتحادیه اروپا تحت MIFID II در نظر گرفته می شوند.

در نتیجه ، هر شرکت اتحادیه اروپا که فعالیت های کارگزاری را با CFD های Crypto ، یا CFD های Crypto Crypto در اتحادیه اروپا انجام می دهد ، در حال انجام یک فعالیت تنظیم شده است ، بنابراین باید توسط تنظیم کننده محلی مجاز به معامله ، صدور و ایجاد بازار در مشتقات و پیروی از همه موارد قابل اجرا باشد. ملزومات قانونی.

به طور کلی ، کارگزاران تنظیم شده CFDS دارای مجوز "معامله در سرمایه گذاری به عنوان اصلی" بر خلاف "معامله در سرمایه گذاری به عنوان نماینده" هستند. این بدان معناست که آنها مجاز به عمل به عنوان سازنده بازار هستند و مجاز به تجارت در برابر مشتریان خود هستند ، با این خطر تجارت که این امر مستلزم آن است و تضاد احتمالی منافع که می تواند بوجود بیاید - وقتی مشتری از دست می دهد ، کارگزار برنده می شود و معاونبرعکس

بنابراین ، شرکت هایی که به عنوان مدیر اصلی فعالیت می کنند ، مشمول بیشترین مجوز و نیازهای مداوم و مداوم هستند.

CFD ها در طبیعت ابزارهای بدون نسخه (OTC) هستند و در بازارهای مبادله تنظیم شده در دسترس نیستند به این معنی که هیچ بازاری برای کارگزار (نماینده) وجود ندارد تا بتواند قرارداد مشتق مشتری را تهیه کند. با این حال ، بسیاری از بنگاه های مجاز به "سرمایه گذاری در سرمایه گذاری به عنوان مدیر" به دنبال محدود شدن به عنوان "اصول همسان" هستند.

کارگزاران با اصول همسان ، که معمولاً به عنوان کارگزاران پردازش مستقیم (STP) شناخته می شوند ، طرف مقابل در تجارت مشتری هستند اما آنها تجارت را با یک معامله معادل با ارائه دهنده نقدینگی محافظت می کنند ، بنابراین خطر کارگزار را در تجارت از بین می برند. شرکت هایی که دارای محدودیت اصلی هستند ، نسبت به سازندگان بازار با نیازهای آرامش بیشتری روبرو هستند.

با توجه به اینکه هیچ بازار مبادله رمزنگاری تنظیم نشده وجود ندارد - یک کارگزاری CFD Crypto باید به عنوان معامله در سرمایه گذاری به عنوان اصلی ، مجاز و مجوز باشد.

صدور و ارائه ابزارهای پرخطر یک فعالیت کاملاً تنظیم شده است. صدور مجوز و الزامات مداوم مربوط به نیازهای سرمایه ، محدودیت های اهرم ، محدودیت های مشتریان خرده فروشی ، گزارش دهی ، الزامات فرآیندهای داخلی ، نیازهای سوارکاری مشتری و اجرای تجارت ، محدودیت های تبلیغاتی و محدودیت های بازاریابی و نیازهای مواد اقتصادی ، از جمله دیگر ، تا حد زیادی در حوزه های قضایی متفاوت است.

حتی در حوزه اقتصادی اروپا - اعضای EEA به قانون محلی منتقل شده اند و بازارهای دستورالعمل ابزارهای مالی II (MIFID II) و بازارهای مقررات مربوط به ابزارهای مالی (MIFIR) ، با این حال ، برخی الزاماتی را که بسیار فراتر از MIFID مانند بافین آلمان است ، قرار داده اندو دیگران ، مانند CYSEC رویکرد انعطاف پذیر تری اتخاذ کرده اند. توجه داشته باشید که یک کارگزاری CFD دارای مجوز در هر کشور EEA دارای حقوق گذرنامه در کل EEA است - که به دست آوردن مجوز اروپایی بسیار جذاب است.

قبرس و انگلیس حوزه های قضایی EEA بوده اند که در طی یک دهه گذشته نسبت به سایرین کارگزاران CFD را به خود جلب کرده اند.

قبرس برخی از کمترین رژیم های مالیاتی در اتحادیه اروپا (5 /12 ٪ مالیات شرکت) ، یک رویکرد تنظیم کننده تنظیم کننده ، زمان چرخش سریع مجوز و هزینه های پایین عملیاتی را در مقایسه با برخی از همسایگان اروپایی خود دارد.

سابقه و تجربه مدیران و افسران متقاضی.

این امر به شرکتهای دارای مجوز اجازه می دهد تا اعتماد به نفس و اعتبار ایجاد کنند و مشتری های حرفه ای و نهادی را به خود جلب کنند. با این حال ، در حال حاضر ، عدم اطمینان خاصی در مورد نتیجه Brexit وجود دارد و اینکه آیا شرکت های تنظیم شده بریتانیایی حقوق گذرنامه خود را از دست می دهند ، بنابراین این گزینه صدور مجوز را غیر جذاب می کند. بلغارستان و مالت از دیگر حوزه های قضایی محبوب کارگزاران CFD هستند.

یکی دیگر از بازار محبوب CFD برای مشاغل کارگزاری CFD ، استرالیا است. شرکت هایی که به دنبال ایجاد بازارهای CRPTO CFD و بازاریابی ابزارهای CFD برای ساکنان استرالیا هستند ، باید مجوز خدمات مالی استرالیا (AFS) صادر شده توسط کمیسیون اوراق بهادار و سرمایه گذاری استرالیا (ASIC) را بدست آورند.

گزینه دیگر برای کسانی که به دنبال راه اندازی کارگزاری CFD CRYPTO هستند ، در خارج از کشور است. مراکز مالی سنتی دریایی از نظر صدور مجوز ، الزامات مداوم و نظارت و محدودیت های کمتر عملیاتی و بازار ، کمتر خواستار هستند ، اگرچه این موارد نیز تا حد زیادی در حوزه های قضایی متفاوت است. علاوه بر این ، حوزه های قضایی خارج از کشور به دلیل وضعیت بی طرف مالیات برای برخی جذاب است.

جزایر کیمن ، و به ویژه جزایر ویرجین انگلیس برای کارگزاری های CFD در خارج از کشور ، به ویژه برای شرکت هایی که بازارهای آسیا را هدف قرار می دهند ، نسبتاً محبوب هستند.

در BVI ، انجام یک تجارت CFD Crypto ممکن است به عنوان یک تجارت سرمایه گذاری تحت قانون اوراق بهادار و تجارت سرمایه گذاری (SIBA) طبقه بندی شود ، و بنابراین ، به عنوان معامله در سرمایه گذاری های صادر شده توسط کمیسیون خدمات مالی BVI ، به مجوز تجارت سرمایه گذاری نیاز دارد (FSC) ، و ، به طور بالقوه ، بسته به مدل تجاری CFD خاص CRPTO ، مجوز تجارت سرمایه گذاری به عنوان یک مبادله سرمایه گذاری.

به همین ترتیب ، در جزایر کیمن ، یک CFD رمزنگاری ممکن است یک امنیت محسوب شود و تحت قانون تجارت سرمایه گذاری اوراق بهادار (SIBL) قرار گیرد. ممکن است یک کارگزاری CFD Crypto به عنوان معامله در اوراق بهادار توسط مقامات پولی کیمن (CIMA) مجوز داشته باشد.

به طور کلی ، جزایر کیمن و BVI دارای دو فرایند مجوز سخت و الزامات گزارشگری مداوم در حوزه های قضایی خارج از کشور هستند. سایر حوزه های قضایی با نیازهای مجوزهای ملایم تر شامل Labuan ، Belize و Vanuatu هستند ، از جمله دیگران ، اگرچه ، افزایش مواد اقتصادی ، گزارشگری و حسابرسی به دلیل فشار بین المللی به کار گرفته شده است.

سپس ، حوزه های قضایی وجود دارد که انجام یک کارگزاری CFD Crypto Crypto CFD ممکن است تحت مقررات قرار نگیرد ، مانند سنت وینسنت و گرنادینها ، جزایر کوک ، نوویس یا جزایر مارشال از جمله دیگر.

ظاهراً با در نظر گرفتن یک کارگزار CFD غیر تنظیم شده ، می تواند مزایای خاصی را برای مروج شرکت مانند هزینه های کم تنظیم ، نیازهای گزارش سریع به بازار و NIL و همچنین محدودیت در محدودیت های اهرم و محصولات مالی ارائه دهد.

با این حال ، تعدادی از اشکالاتی وجود دارد که باید در نظر گرفته شود.

اول از همه ، دسترسی محدود به خدمات مالی یعنی گزینه های حساب بانکی و پردازش کارت اعتباری به طور فزاینده ای برای این شرکت ها محدودتر است. سپس ، این واقعیت که عدم وجود مقررات ، بررسی های مدیریت شرکت ، هیچ عملیاتی شرکت در نظارت ، محافظت در برابر کلاهبرداری ، بدون استانداردهای امنیت حساب ، محافظت از داده ها ، بدون نیاز به سرمایه ، هیچ الزامی برای محافظت از صندوق های مشتری و موارد دیگر وجود ندارد.، به این معنی است که مشتریان از محافظت کمی برخوردار نیستند-که می تواند در زمان دستیابی به مشتریان خرده فروشی و پیشرفته و با ارزش ، تأثیر شهرت منفی خاصی داشته باشد.

علاوه بر این ، یک رویکرد محافظه کارانه هنگام بازاریابی و تبلیغات خدمات کارگزاری غیر تنظیم شده در سراسر حوزه های قضایی تنظیم شده و همچنین مشتری های سوارکاری از حوزه های قضایی توصیه می شود ، زیرا این می تواند نقض قانون محلی باشد و منجر به جریمه یا خاتمه فعالیت ها شود.

تعداد قابل توجهی از کارگزاری های دارای مجوز CFD برای راه اندازی شرکتهای تابعه در حوزه های قضایی تنظیم شده و یا غیر تنظیم شده در خارج از کشور انتخاب می کنند تا بتوانند از محدودیت های خاصی در خدمات ارائه شده به مشتریان خود مانند مواردی که در اهرم قرار دارند ، جلوگیری کنند. شرایط و ضوابط ، توافق نامه های کاربر و سایر مستندات حقوقی و همچنین مستندات بازاریابی باید به وضوح بیان کند که مشتری با آن چه کسی را معامله می کند - مشتری باید در هر زمان آگاه باشد که کدام یک از شرکت ها خدمات کارگزاری را به وی ارائه می دهند.

منابع مالی

صدور مجوز و نیاز سرمایه مداوم برای دلالان تنظیم شده کارگزاران در حوزه های قضایی متفاوت است. به طور کلی ، تنظیم کننده ها به شرکت های دارای مجوز نیاز دارند که طبق خدمات ارائه شده و اندازه تجارت آنها ، از جمله سایر متغیرها ، به طور مداوم سرمایه گذاری کنند. سرمایه شرکت شامل وجوه مشتری های نگهداری نمی شود.

در حوزه اقتصادی اروپا ، مشاغل دارای مجوز که در سرمایه گذاری مشغول به کار هستند ، برای شرکت هایی که به حساب های خودشان (معامله در سرمایه گذاری به عنوان اصلی) و 125،000 یورو برای کارگزاران با محدودیت اصلی و متناسب با آنها ، حداقل 730،000 یورو برای شرکت های متعهد (سرمایه گذاری در سرمایه گذاری به عنوان اصلی) مشمول می شوند.

با این حال ، در برخی از حوزه های قضایی EEA ، ممکن است مجوزهای اضافی و الزامات سرمایه مداوم نیز وجود داشته باشد. به عنوان مثال ، FCA انگلستان ممکن است به سازندگان بازار نیاز داشته باشد تا مبلغ ریسک اعتباری نیاز سرمایه را در اختیار داشته باشند (8 ٪ از کل میزان قرار گرفتن در معرض ریسک یک شرکت) ، نیاز به سرمایه در بازار (ریسک غلظت + ریسک مخالف) ومیزان هزینه ای که یک شرکت معین پیش بینی می شود در سه ماهه بعدی متحمل شود.

در استرالیا ، ASIC به مجوزهای خدمات مالی نیاز دارد که مشتقات OTC را صادر کنند تا بیشتر از 1 میل یا 10 ٪ از درآمد متوسط را حفظ کنند - که باید به صورت نقدی یا معادل نقدی نگهداری شود.

در BVI و Cayman ، الزامات کفایت سرمایه به صورت موردی به صورت موردی تعیین می شود. برای شرکتی که در سرمایه گذاری به عنوان مدیر سرمایه گذاری می کند ، معمولاً سرمایه اولیه بین 1 میلیون دلار کافی خواهد بود. به نوبه خود ، در بلیز ، حداقل نیاز سرمایه 500000 دلار تعیین شده است.

صلاحیت های سطح پایین مانند Vanuatu و Seychelles (تنظیم شده در ساحل) ، نیاز به نیازهای کفایت سرمایه به میزان قابل توجهی پایین دارند. در Vanuatu یک مجوز اصلی فروشنده مالی کلاس B مجاز به معامله در مشتقات و قراردادهای آتی ممکن است لازم باشد که یک وثیقه امنیتی فقط 5،000،000 VT (50،000 دلار) قرار دهد. در سیشل ، 50،000 دلار سرمایه نیز برای به دست آوردن مجوز فروشنده اوراق بهادار کافی است.

بیشتر بنگاههای سرمایه گذاری دارای مجوز نیز ملزم به داشتن بیمه غرامت حرفه ای یا برخی از ضمانت های قابل مقایسه دیگر در برابر مسئولیت ناشی از سهل انگاری حرفه ای هستند. برخی از حوزه های قضایی حداقل پوشش خاصی را تعیین کرده اند ، در حالی که برخی دیگر به صورت موردی تنظیم می شوند.

محدودیت های اهرم CFD و سایر محدودیت ها

محدودیت های اهرم و محدودیت های دیگر در حوزه های قضایی متفاوت است و CFD های اساسی دارایی.

سال گذشته مرجع اوراق بهادار و بازارهای اروپا (ESMA) اقدامات خاصی را برای تعیین محدودیت در بازاریابی ، توزیع و فروش CFD از نهادهای تنظیم شده توسط EEA به سرمایه گذاران خرده فروشی صادر کرد.

محدودیت های اهرم در باز شدن موقعیت توسط یک مشتری خرده فروشی از 30: 1 تا 2: 1 متفاوت است ، که به نوسانات دارایی اساسی بستگی دارد.

به عنوان مثال ، اهرم هنگام باز کردن موقعیت CFD Crypto توسط یک مشتری خرده فروشی محدود به 2: 1 است.

دارایی های دیگر از محدودیت های بالاتری مانند جفت های اصلی ارز (30: 1) ، جفت ارز غیر عمده ، شاخص های طلا و عمده (20: 1) ، کالاهای غیر از شاخص های سهام طلا و غیر بزرگ (10: 1) و ازسهام فردی و سایر مقادیر مرجع (5: 1).

علاوه بر این ، دلالان کارگزاران EEA باید یک قانون نزدیک حاشیه را با حداقل 50 ٪ حاشیه مورد نیاز و همچنین محافظت از تعادل منفی بر اساس هر حساب اجرا کنند-برای کاهش احتمال از دست دادن مشتری بیشتر از وثیقه خود و همچنین محدود کردن ضررهای مشتری.

ESMA محدودیت های دیگری از جمله محدود کردن مشوق ها را برای مشتریان برای تجارت CFD و همچنین هشدارهای خطر در مورد درصد ضرر و زیان مشتری ارائه دهنده CFD خاص قرار داد.

برای جلوگیری از این محدودیت های اهرم ، ساکنان EEA باید با کارگزار مربوطه خود برای وضعیت حرفه ای انتخابی اقدام کنند. وضعیت حرفه ای انتخابی پس از ارزیابی تخصص تجارت ، تجربه و دانش مشتری و همچنین تحقق شرایط خاص مانند تجارت با اندازه قابل توجه یا داشتن نمونه کارها ابزارهای مالی حداقل 500000 یورو یا کار در آن اعطا می شود. بخش مالی

علاوه بر این ، دلالان کارگزار EEA موظفند مناسب بودن محصولات خاص را برای برخی از مشتریان خرده فروشی ارزیابی کنند. آنها باید توانایی و تجربه مالی یک مشتری خاص را برای درک خطرات درگیر ، معمولاً از طریق یک آزمون برای واجد شرایط بودن صلاحیت مشتری برای باز کردن یک حساب درک کنند.

از طرف خود ، در استرالیا ، هیچ محدودیتی در مورد اهرم برای مشتریان خرده فروشی وجود ندارد. با این حال ، برخی از افشای ریسک و الزامات ارزیابی مشتری وجود دارد ، و ASIC دارای اختیارات مداخله محصول است و در صورت شناسایی خطرات قابل توجهی ، ممکن است توزیع برخی محصولات یا اهرم ارائه شده در محصولات خاص را به مشتریان خرده فروشی محدود کند.

BVI ، Cayman ، Belize و سایر حوزه های قضایی تنظیم شده در خارج از کشور ، به طور کلی محدودیت های تجاری یا الزامات قابل توجه صلاحیت مشتری را برای ارائه تجارت CFD به مشتریان خرده فروشی تحمیل نمی کنند.

منابع و ماده غیر مالی

مشاغل سرمایه گذاری معمولاً در حوزه قضایی که در آن گنجانیده شده اند ، تحت الزامات مواد اقتصادی قرار می گیرند ، به ویژه در حوزه های قضایی ساحلی ، که در مورد آن کاملاً سختگیرانه هستند ، همانطور که در زیر خواهیم دید.

افرادی که به طور مؤثر تجارت ، مدیریت ارشد شرکت و افسران انطباق و ریسک را به طور مؤثر هدایت می کنند و دفتر شرکت باید در حوزه قضایی واقع شود که شرکت به دنبال مجوز از آن است. به عنوان مثال ، در قبرس ، ممکن است سه نفر از چهار مدیر مورد نیاز نیاز به ساکن در قبرس داشته باشند و شرکت باید کارمندان ، محل ، تجهیزات ، کنترل داخلی و عملکردهای انطباق را در قبرس حفظ کند.

شما می توانید از تنظیم کننده انتظار داشته باشید که از این موارد مانند شواهد مأمورین در مورد آدرس خانه یا توافق نامه های اجاره ای دفاتر شرکت ، اثبات کند.

تنظیم کننده همچنین تجربه و شهرت را از افسران سطح C و افرادی که دارای موقعیت های مربوطه در شرکت هستند ، ارزیابی می کند و ارزیابی می کند که چقدر احتمال دارد که آنها پس از صدور مجوز ، نقش خود را حفظ کنند.

در حالت ایده آل ، ذهن و مدیریت و افرادی که نقش های کلیدی را انجام می دهند باید تجربه کافی در صنعت خدمات مالی داشته باشند و باید از تست های مناسب و مناسب عبور کنند.

پرسنل کلیدی باید توسط تنظیم کننده تأیید شوند ، شاید تجربه و صلاحیت آنها مهمترین عوامل برای یک برنامه موفق باشد. نه تنها نقش های مدیریتی مورد بررسی قرار می گیرند. کارکنان فروش ، فنی ، انطباق و حسابداری نیز باید واجد شرایط باشند و تجربه مناسبی برای انجام نقش های خود داشته باشند. علاوه بر بررسی CVS کارکنان ، تنظیم کننده می تواند برنامه های آموزشی را ارزیابی کرده و در مورد صلاحیت کارکنان دقت کند.

برخی از تنظیم کننده ها مانند UK FCA یا ASIC استرالیا به ویژه در مورد این موضوع خواستار هستند ، در حالی که تنظیم کننده های قبرس یا بلغارستان ممکن است ملایم تر باشند.

تنظیم کننده همچنین ارزیابی خواهد کرد که آیا این شرکت منابع انسانی ، محل ، منابع عملیاتی و منابع انطباق کافی را برای کاهش هرگونه خطرات احتمالی دارد و این که سیاست ها و رویه هایی را برای نظارت و مدیریت این خطرات در دست دارد.

شرکت باید تشخیص دهد که آیا به اصطلاح "خطر اصلی شخص" وجود دارد-شخصی که مسئولیت چندین نقش یا عملکرد کلیدی را بر عهده دارد-و یک برنامه مناسب در مورد چگونگی به حداقل رساندن و مدیریت این خطرات ارائه می دهد.

این شرکت ممکن است به طور مداوم مورد نظارت و نظارت قرار گیرد تا اطمینان حاصل شود که ذهن و مدیریت و حضور فیزیکی با گذشت زمان حفظ می شوند. اگر ثابت شود که مدیریت ارشد ، انطباق یا ریسک ریسک در کشور مقیم نیستند و در نظر گرفته می شود که این شرکت از حوزه قضایی فعالیت نمی کند ، ممکن است دلیل کافی برای تنظیم کننده مجوز باشد.

با توجه به حوزه های قضایی خارج از کشور ، آنها به طور فزاینده ای حضور جسمی و نیازهای اقتصادی را ایجاد می کنند. به عنوان مثال ، در بلیز ، شرکت های دارای مجوز خدمات مالی بین المللی موظفند از نظر جسمی در بلیز حضور داشته باشند ، مدیران محلی در بلیز داشته باشند و در بلیز مقیم مالیاتی باشند.

در واناتو ، اصلاحات قانونگذاری اخیر تعهدی را برای مدیران فراهم کرده است که به طور عادی 6 ماه در سال در واناتو اقامت کنند و علاوه بر داشتن محل های جسمی در کشور ، حداقل 5 سال تجربه در زمینه تجارت در اوراق بهادار داشته باشند.

فروشندگان اوراق بهادار تنظیم شده با سیشل نیز نیاز به حضور عملیاتی در سیشل و برآورده کردن مواد اقتصادی دارند. مشاغل سرمایه گذاری کیمن و BVI نیز نیاز به حضور فیزیکی در کشور و برآورده کردن ذهن و مدیریت و نیازهای اقتصادی خاص دارند.

بودجه مشتری

خانه های کارگزاری CFD مشمول شرایط و قوانین مختلفی در مورد نحوه برخورد با بودجه مشتری بسته به صلاحیت تنظیم شده در آن هستند. بیشتر حوزه های قضایی ساحلی اقداماتی را برای محافظت از مشتری در برابر ورشکستگی شرکت انجام می دهند و اطمینان حاصل می کنند که در این حالت ، به جای اینکه به عنوان دارایی قابل بازیافت توسط طلبکاران شرکت رفتار شود ، وجوه به مشتریان بازگردانده می شود.

برخی از کشورها نیاز دارند که پول مشتری در حساب های اعتماد نگهداری شود و از سرمایه عملیاتی شرکت جدا شود ، در حالی که بسیاری از حوزه های قضایی تنظیم شده در خارج از کشور مقررات مربوط به آن موضوع را ندارند. همچنین ممکن است قوانینی مربوط به استفاده از این وجوه باشد.

به عنوان مثال ، در استرالیا ، یک کارگزاری ممکن است بتواند از پول مشتری برای محافظت از تجارت با سایر کارگزاران استفاده کند ، در حالی که این عمل صریحاً توسط FCA انگلیس ممنوع است.

FCA شرکتها را ملزم به جداسازی پول مشتری از پول خود شرکت می کند. وجوه مشتری باید مستقیماً در حساب اعتماد مشتری واریز شود و شرکت محدود به واریز هرگونه پول خود در این حساب ها است. خانه های کارگزاری بریتانیا باید به طور دوره ای حساب های اعتماد خود را حسابرسی کنند تا اطمینان حاصل کنند که آنها به طور دقیق دارایی های مشتری را منعکس می کنند.

به طور مشابه ، در قبرس ، شرکت های سرمایه گذاری دارای مجوز باید وجوه مشتری را در حساب های کاملاً جداگانه قرار دهند ، آنها صریحاً از استفاده از وجوه مشتری برای حساب خودشان ممنوع است و باید این حساب ها را بطور دوره ای به CYSEC گزارش دهند.

علاوه بر این ، برخی از تنظیم کننده ها برای جبران مطالبات سرمایه گذاری علیه شرکت هایی که به طور پیش فرض اعلام شده اند ، به شرکتهای دارای مجوز نیاز دارند تا مبلغ خاصی را به یک طرح جبران کننده سرمایه گذار واریز کنند.

به عنوان مثال ، طرح جبران خدمات مالی انگلیس (FSC) حداکثر میزان جبران خسارت 50،000 GBP برای هر مشتری خرده فروشی ، برای هر شرکت کارگزاری را تضمین می کند. در اتحادیه اروپا ، شرکت های سرمایه گذاری موظفند 5 ٪ از سرمایه سهم خود را به صندوق غرامت واریز کنند که 20،000 یورو برای هر مشتری تضمین می کند.

همچنین ممکن است قوانینی مربوط به پردازش برداشت پول مشتری باشد. به عنوان مثال ، خانه های کارگزاری EEA ممکن است خواسته شود درخواست مشتری داده شده را برای برداشت بودجه در همان روز یا روز کاری بعدی (در صورت دریافت خارج از ساعات معاملات عادی) پردازش کند. استثنائات در موارد مربوط به کنترل ضد پولشویی یا به احترام به مزایای معاملاتی انجام می شود.

تضاد منافع و بهترین سیاست اعدام

همانطور که قبلاً اظهار داشتیم ، احتمالاً یک خانه کارگزاری CFD CRPTO به عنوان "معامله در سرمایه گذاری به عنوان اصلی" تنظیم می شود. آنها به حساب ما معامله می کنند و سازندگان بازار می شوند - و طرف مقابل در معاملات مشتریان خود.

این بدان معنی است که اگر مشتری ضرر کند ، شرکت سود می برد. این ممکن است این شرکت را تحریک کند تا به ضرر مشتریان خود عمل کند زیرا ممکن است در انجام این کار یک مزیت تجاری داشته باشد. اگر این شرکت اهرم بالایی را ارائه دهد ، سود و ضرر بالقوه در معرض خطر است ، که بسیار مستعد تعارض منافع است.

بنابراین ، یک تنظیم کننده معین ارزیابی می کند که آیا شرکت دارای سیاست ها و رویه های کافی برای اطمینان از عمل به نفع مشتریان خود و چگونگی جلوگیری ، شناسایی ، مدیریت و کاهش یافته است.

تنظیم کننده با توجه به اینکه آیا شرکت از طریق محافظت از کلیه سفارشات مشتری ، یا بخشی از آن از طریق یک مدل ترکیبی (آستانه تحمل ریسک یا فقط یک زیر مجموعه از مشتری ها) ، تعارضات سطح ریسک بهره را ارزیابی می کند ، یا در معرض خطر قرار می گیرد. همه.

این تنظیم کننده همچنین ممکن است بررسی کند که آیا این شرکت از طریق یک نهاد وابسته یا یک ارائه دهنده نقدینگی مستقل ، معاملات مشتری را محافظت می کند. در مورد کارگزاران اصلی و همسان ، خواه بر اساس سود و ضرر و زیان این سیستم عامل پاداش می گیرند.

برای یک خانه کارگزاری CFD خالص CFD که به حساب خود می پردازد ، تنها با این منبع درآمد ، پرداختن به تضاد احتمالی منافع از اهمیت قابل توجهی برای تأیید تأیید از تنظیم کننده برخوردار است. از آنجا که نتیجه اقتصادی شرکت ممکن است با ضررهای متحمل شده توسط مشتری بسیار ارتباط داشته باشد.

توجه داشته باشید که در اکثر حوزه های قضایی ضروری است که همیشه صادقانه ، عادلانه و حرفه ای عمل کنند و سفارشات را به نفع مشتری اجرا کنند. شرکت ها باید سیاست اجرای سفارش را به مشتری ایجاد ، پیاده سازی و افشا کنند و باید تأخیر بالقوه بین قیمت نقل شده را فاش کنند و قیمت و عوامل و خطرات احتمالی را که بر آنها تأثیر می گذارد ، و همچنین افشای گسترش و موارد دیگر را افشا کند.

شرکتی که به حساب شخصی خود معامله می کند ممکن است موظف باشد به طور واضح به مشتری ها فاش کند که این طرف مقابل در معاملات خود است و تضادهای احتمالی منافع را برای مشتری افشا می کند. الزامات مربوط به این موارد در حوزه های قضایی متفاوت است.

علاوه بر این ، در تضادهای احتمالی منافع دیگری نیز وجود دارد که باید در نظر گرفته شود و به آنها بپردازد ، مانند این مورد که قیمت CFD Crypto داده شده با یا بدون مراجعه به یک بازار خاص تعیین می شود یا اینکه آیا شرایط قراردادی مشتری را ملزم می کند که قیمت های مورد استفاده را تصدیق کندممکن است با بازار خاص متفاوت باشد.

بنابراین ، تنظیم کننده به روش قیمت گذاری شرکت و اینکه آیا شفاف و مبتنی بر یک بازار مربوطه است تا اطمینان حاصل شود که سفارشات به نفع مشتری و به روشی شفاف اجرا می شود.

سایر درگیری های احتمالی منافع مواردی است که ناشی از سیاست های پاداش کارکنان است. به عنوان مثال ، در مورد اینکه آیا کارکنان فروش بر اساس حجم یا ارزش معاملات مشتری پاداش می گیرند.

KYC/AML

خانه های کارگزاری CFD منوط به مقررات KYC/AML و CTF از صلاحیت در جایی که در آن گنجانیده شده اند. تنظیم کننده ارزیابی خواهد کرد که آیا این شرکت سیاست های کافی ، کنترل داخلی و رویه ها را به منظور کاهش و مدیریت خطرات مربوط به پولشویی و تأمین مالی تروریستی اجرا کرده است.

شرکت های تنظیم شده موظفند رویه های مربوط به دقت مشتری (CDD) را انجام دهند. آنها باید اطلاعاتی را که هر مشتری را که در حال باز کردن یک حساب است ، چه شخص طبیعی و چه فقیری ، شناسایی می کند ، به دست آورد ، تأیید و ضبط کند ، مدیران و صاحبان سودمند حساب های شرکت ها را شناسایی کند و همچنین منبع ثروت و وجوه را تأیید کند. یک آستانه مبلغ معامله خاصی وجود دارد که ممکن است الزامات تأیید اضافی را ایجاد کند ، که ممکن است در حوزه های قضایی متفاوت باشد.

داده های مشتری باید از طریق لیست های ساعت مربوط ، لیست های تحریم و لیست های در معرض سیاسی (PEP) نمایش داده شود ، و همچنین با دقت بیشتری برای مشتری ها و PEP های پرخطر انجام شود. ارزیابی ریسک معمولاً مبتنی بر عواملی مانند موارد مرتبط با کشورهای مشتری با خطرات ML/TF بالا ، مبالغ معامله ، منبع بودجه ، ساختارهای مبهم ، رفتار سرمایه گذار غیرمعمول/مشکوک است.

کارگزاران باید برای نظارت بر فعالیت های مشتری برای شناسایی و جلوگیری از هرگونه معاملات مشکوک و گزارش چنین فعالیت های مشکوک به سازمان نظارتی مربوطه در صورت لزوم ، سیستم هایی را در خود جای دهند. خانه های کارگزاری همچنین ممکن است مشتری را از تأمین اعتبار حساب های خود از اشخاص ثالث به منظور کاهش خطرات AML/CTF محدود کند.

آنها همچنین باید افسران انطباق باتجربه و واجد شرایط ، افسران ضد پولشویی و افسران گزارشگری پولشویی را که معمولاً لازم است در حوزه قضایی که شرکت مجوز دارد مستقر کنند ، منصوب کنند.

امنیت

از آنجا که کارگزاری Crypto CFD یک مدل تجاری آنلاین است ، تنظیم کننده بررسی خواهد کرد که آیا این شرکت دارای سیستم های امنیتی و حفاظت از داده ها است و به درستی خطرات امنیتی IT را برطرف کرده است. معمولاً ، متقاضی مجوز ممکن است برای حفظ داده ها و عملکردهای ضروری در صورت وقفه در سیستم ، برنامه های بازیابی فاجعه و تداوم کسب و کار را ارائه دهد.

برون سپاری

نظارتی ارزیابی خواهد کرد که آیا شرکت در هنگام برون سپاری برخی از فعالیت های مدیریت مرکزی ، کارکردهای کلیدی و زیرساخت های کلیدی اقدام به به حداقل رساندن ریسک عملیاتی کرده است و این که این امر بر کیفیت کنترل داخلی شرکت تأثیر منفی نمی گذارد. به طور معمول ، فعالیت های برون سپاری شامل انطباق ، پشتیبانی از مشتری و/یا ارائه بستر معاملاتی است.

بازاریابی و ارتباطات

یک خانه کارگزاری CRPTO CFD در حال بازاریابی یک محصول سوداگرانه پرخطر است و بنابراین ، بازاریابی و ارتباطات باید به وضوح این موضوع را برای برآورده کردن تنظیم کننده ها بیان کند.

ارتباطات باید عادلانه و مغرضانه نباشد و از همه خطرات مرتبط با تجارت با این ابزارهای مالی مطلع شود. ارتباطات تهاجمی و گمراه کننده می تواند تنظیم کننده را هشدار دهد ، که ممکن است منجر به جریمه و به طور بالقوه انصراف از مجوز شود.

علاوه بر این ، اگر شرکت در حال هدف قرار دادن مشتریان غیر مقیم باشد ، باید رویکرد محافظه کارانه در مورد بازاریابی و تلاش های تبلیغاتی انجام شود. به طور کلی ، محصولات مالی فقط توسط اشخاص دارای مجوز مجاز به انجام این کار در صلاحیت می توانند به افراد مقیم به بازار عرضه شوند.

ساختار مالکیت

وقتی صحبت از گروه هایی می شود که به دنبال مجوز خدمات مالی برای شرکتهای تابعه خود هستند ، معمولاً توصیه می شود ساختارهای مالکیت مستقیم داشته باشید و از برخی از ترتیبات مالکیت قانونی مانند نامزدها جلوگیری کنید.

به عنوان مثال ، یک تنظیم کننده عضو کشور EEA ممکن است شرکت هایی را که دارای ساختار مالکیت پیچیده ای هستند با استفاده از اعتماد و بنیادها ، یا ساختارهای مالکیت خارج از کشور در حوزه های قضایی که توافق نامه های اشتراک گذاری اطلاعات را به پایان رسانده اند ، مورد بررسی قرار دهد.

در نتیجه ، وقتی صحبت از ساختار گروه شما می شود ، در نظر گرفتن و اجرای ساختار گروهی که تنظیم کننده ها تصویب می کنند ، از اهمیت زیادی برخوردار است.

خط پایین

وضعیت نظارتی ارزهای رمزپایه هنوز در بسیاری از حوزه های قضایی نامشخص است. برخی از حوزه های قضایی آنها را به عنوان کالایی ، دارایی ، امنیت یا دقیقاً به عنوان یک نمایندگی دیجیتالی از ارزش ، در میان دیگران طبقه بندی کرده اند - که این تعریف نیز بسته به دارایی خاص رمزنگاری ممکن است متفاوت باشد. سایر حوزه های قضایی هنوز آیین نامه و/یا دستورالعمل های مربوط به آن را منتشر نکرده اند.

با توجه به موارد فوق ، یک CFD رمزنگاری ممکن است در برخی از کشورها تحت یک منطقه خاکستری قرار بگیرد. قراردادهای مشتقات در اکثر حوزه های قضایی ابزارهای مالی در نظر گرفته می شوند ، با این حال ، برخی از آنها تعریف باریک دارند ، به عنوان مثالقراردادهای مشتق با دارایی های اساسی مانند حقوق صاحبان سهام ، اوراق قرضه ، ارز خارجی اهرم ، اموال و غیره.

سایر حوزه های قضایی تعریف بسیار گسترده تری از آنچه می تواند یک قرارداد مشتق باشد ، مانند EEA ، جایی که تنظیم کننده های فراملی و ملی به طور علنی اظهار داشته اند که CFD های Crypto ابزارهای مالی هستند و محصولات تنظیم شده هستند و حتی محدودیت های خاصی را برای کارگزاری های ارائه شده به آنها صادر کرده اند.

به طور کلی ، رویکرد محافظه کارانه این است که یک CRPTO CFD را یک ابزار مالی در نظر بگیرد زیرا این قرارداد است که به نوسان (های) یک دارایی شرط می بندد. ما انتظار داریم که در این حوزه های قضایی جایی که عدم اطمینان خاصی در مورد این موضوع وجود دارد که تنظیم کننده ها سرانجام این رویکرد را انجام می دهند.

همانطور که دیدیم ، حوزه های قضایی ساحلی مانند انگلیس یا استرالیا دارای مجوزهای دقیق و جامع و الزامات مداوم برای شرکت هایی هستند که در سرمایه گذاری می کنند ، عمدتاً با هدف محافظت از مشتریان خرده فروشی قرار می گیرند. حوزه های قضایی خارج از کشور معمولاً یک رویکرد لیزز بیشتر دارند ، اگرچه بسته به کشور متفاوت است.

اگر قصد دارید یک خانه کارگزاری CFD CRPTO را راه اندازی کنید و به دنبال یقین نظارتی تر هستید ، به دنبال تنظیم فعالیت خود در حوزه قضایی باشید که شرایط نظارتی مطلوب باشد. علاوه بر مزایای ی اطمینان نظارتی ، اعتبار و شهرت خود را به تجارت خود اضافه خواهید کرد که می تواند مزایای تجاری را به همراه داشته باشد. همچنین به گزینه های خدمات مالی بیشتر و بهتر مانند خدمات بانکی و پردازش کارت اعتباری دسترسی خواهید داشت. مشتری های شما بیشتر محافظت می شوند و شما پایه و اساس رشد طولانی مدت تجارت خود را تنظیم می کنید.

اگر منابع یا سرمایه ای برای راه اندازی کارگزاری تنظیم شده ندارید و آرزو می کنید سریعترین گزینه زمان به بازار را داشته باشید ، می توانید به حوزه های قضایی کنترل نشده نگاه کنید. با این حال ، شما باید به بهترین شیوه ها رعایت کنید ، همیشه مشتری را در اولویت قرار دهید و تجارت خود را برای پاسخگویی به الزامات برای درخواست مجوز آماده کنید.

روند روشنی برای افزایش و نظارت دقیق تر نظارتی وجود دارد. در صورتی که قصد دارید به صورت غیرقانونی در حوزه قضایی که کارگزاری قراردادهای مشتقات تنظیم می شود ، مشورت با مقام نظارتی برای راهنمایی را انجام دهید.

برخی ممکن است کار را از چندین حوزه قضایی و به دست آوردن مصوبات نظارتی مناسب در نظر بگیرند که ممکن است مزایای خاصی مانند موارد مربوط به ارائه محصول ، محدودیت های ملایم و امکانات بازاریابی را ارائه دهد. همیشه راه هایی برای ساختار یک تجارت برای رسیدن به اهداف مشتری وجود دارد.

در تئوری پرچم ، ما می توانیم به شما کمک کنیم تا مناسب ترین ساختار و صلاحیت را برای راه اندازی تجارت کارگزاری Crypto CFD خود انتخاب کنید. ما به شما کمک خواهیم کرد تا الزامات نظارتی را در حوزه های قضایی مختلف کشف ، مقایسه و درک کنید و مناسب ترین ساختار را با توجه به الزامات و اولویت های منحصر به فرد خود تعیین و پیاده سازی کنید. ما شما را قادر می سازیم تا تصمیمات آگاهانه ای را اتخاذ کنید تا بتوانید تجارت خود را راه اندازی و یکپارچه انجام دهید. امروز با ما تماس بگیرید ، کمک به شما بسیار خوشحال خواهد شد.

درباره نویسنده

مارک گراس مدیر عامل نظریه پرچم و یک استراتژی تجاری و متخصص ساختاری بین المللی است که در بخش های مختلفی تجربه می شود. فعالیت های روزمره وی شامل یافتن راه حل هایی برای مشاغل چند ملیتی از صنایع مختلف است که دارای ساختاری پیچیده بین المللی شرکت ها و نیازهای بانکی/مالی هستند.