ETF ها یک سه ماهه آشفته با جریان های قوی را می بندند

سهام ایالات متحده جایگاه خود را پیدا کرد، اوراق قرضه عقب افتاد و ETFهای کالاها در ماه مارس به روند صعودی خود ادامه دادند.

بازارها در ماه گذشته پس از شروع پرتلاطم سال دوباره بازگشتند. شاخص بازارهای جهانی مورنینگ استار (سنج گسترده ای از سهام جهانی) در ماه مارس 2. 03 درصد افزایش یافت، اما این سه ماهه را 5. 45 درصد پایین تر از زمانی که شروع کرده بود به پایان رساند، که بدترین سه ماهه خود را از آغاز سال 2020 نشان می دهد. اوراق بهادار به افت ادامه داد. شاخص اوراق قرضه مرکزی مورنینگ استار ایالات متحده در ماه مارس 2. 74 درصد کاهش یافت، که چهارمین ماه متوالی آن کاهش یافت. افت 6 درصدی این شاخص در سه ماهه اول بدترین طول سه ماهه آن از زمان شروع عملکرد پس آزمون آن در ژانویه 2000 بود.

در حالی که عدم اطمینان در بازارها به چرخش ادامه می‌داد، سرمایه‌گذاران 91. 4 میلیارد دلار در صندوق‌های قابل معامله در بورس آمریکا جمع کردند. ETFهای سهام 59. 1 میلیارد دلار و ETFهای با درآمد ثابت 19. 5 میلیارد دلار جمع آوری کردند. صندوق های ETF کالاها یک ماه عالی را تجربه کردند، زیرا حجم جمعی 10. 4 میلیارد دلاری آنها سنگین ترین جریان ورودی ماهانه به گروه از آوریل 2020 بود.

در اینجا، نگاه دقیق‌تری به عملکرد کلاس‌های دارایی اصلی در ماه گذشته خواهیم داشت، سرمایه‌گذاران پول خود را در کجا قرار می‌دهند، و کدام گوشه‌های بازار در پایان ماه غنی و کم ارزش به نظر می‌رسند - همه از طریق ETF.

سهام ایالات متحده تسویه می شود

شکل 1 بازده ماه مارس را برای نمونه ای از ETF های رتبه بندی شده توسط تحلیلگر مورنینگ استار نشان می دهد که به عنوان پروکسی برای کلاس های دارایی اصلی عمل می کنند. یک پرتفوی ترکیبی جهانی در ماه مارس، اولین ماه مثبت آن در سال، 0. 14 درصد افزایش یافت. یک ماه سخت دیگر برای اوراق قرضه بر بازده تاثیر داشت. Vanguard Total Bond Market ETF (BND) و Vanguard Total Bond ETF Inteational (BNDX) که آستین اوراق قرضه پرتفوی را شکل می دهند، به ترتیب 2. 75% و 2. 23% سقوط کردند. قیمت اوراق قرضه به دلیل افزایش تورم کاهش یافت و فدرال رزرو در واکنش به افزایش نرخ بهره، یک سری افزایش نرخ بهره را آغاز کرد.

Vanguard Total World Stock ETF (VT) پرتفوی ترکیبی را به قلمرو مثبت منتقل کرد و از ماه‌های متوالی با 1. 89 درصد افزایش بازگشت. سهام بین المللی که 41 درصد از پرتفوی را در پایان مارس تشکیل می دادند، سهم چندانی نداشتند. سهام بین‌المللی ونگارد توتال (VXUS) در ماه گذشته 0. 28 درصد سقوط کرد، زیرا توسط 8 درصد سهام خود در سهام چین سوخت. بدترین مبارزه چین با کروناویروس جدید از زمان شروع همه‌گیری باعث شد که شاخص مورنینگ استار چین در ماه مارس 7. 71 درصد کاهش یابد. سهام منطقه یورو نیز وضعیت خوبی نداشت. iShares MSCI ETF منطقه یورو (EZU) 1. 39 درصد کاهش یافت.

سهام ایالات متحده مشکلات زمستانی خود را از بین برد ، زیرا Ishares Core S& P کل بازار سهام ایالات متحده ETF (ITOT) سود 3. 25 ٪ مارس را به خود اختصاص داد. به نظر می رسد سرمایه گذاران چشم انداز اقتصادی هنوز مشخص و مشخصی را که از تورم ، درگیری روسیه و اوکراین و قفل شدن در چین است ، می پذیرند. تأثیر نهایی درگیری روسیه و اوکراین بر زنجیره های عرضه جهانی و سیستم مالی هنوز دیده نمی شود ، اما به نظر می رسد سرمایه گذاران سهام ایالات متحده در نگرانی های اولیه خود نسبت به پایان ماه فوریه قیمت گذاری کرده اند.

سهام شرکت های آب و برق در ماه مارس همه بخش ها را هدایت کرد. برنامه های انتخابی بخش SPDR ETF (XLU) در بهترین ماه خود از مارس 2021 از 10. 34 ٪ صعود کرد ، که با بازده ستاره ای از شرکت های برق صورت فلکی (CEG) و AES (AES) افزایش یافته است. سهام انرژی اشک خود را ادامه داد ، زیرا بخش انتخاب انرژی SPDR ETF (XLE) 9. 3 ٪ پیشرفت کرد. این بازده سه ماهه اول 39 ٪ برای صندوق را مهر و موم کرد ، که بیش از 34 درصد امتیاز بخش بعدی SPDR ETF (XLU) را به دست آورد. محدودیت در صادرات نفت از روسیه-سومین تولید کننده بزرگ جهان-منجر به افزایش قیمت نفت آسمان و سود حاصل از شرکت هایی مانند شورون (CVX) و نفت ماراتن (MRO) شد. گفته می شود ، این سهام پس از اعلام کاخ سفید اعلام کرد که برای تثبیت قیمت ها به ذخایر استراتژیک نفت می پردازد.

در حالی که شرکت های آب و برق و انرژی تمایل به محبوبیت بیشتری در بین صندوق های ارزش دارند ، سهام رشد در ماه مارس از همتایان ارزان تر خود بهتر عمل می کرد. رشد پیشتاز ETF (VUG) 3. 8 ٪ صعود کرد ، در حالی که ارزش پیشتاز ETF (VTV) ماه 3. 29 ٪ بالاتر را به پایان رساند. سهام مالی که بر روی وجوه ارزش وزن داشتند. بخش انتخاب مالی SPDR ETF (XLF) صندوق تنها بخش SPDR برای بسته شدن ماه گذشته در قرمز بود. سهام بانکی مانند Bank of America (BAC) ، Wells Fargo (WFC) و JPMorgan Chase (JPM) همه در ماه مارس پس از نوسانات هواداری موثر در بازار در دو ماه قبل سقوط کردند. صنعت خودرو نیز در ماه مارس عرصه تعیین کننده ای را اثبات کرد. تسلا هزینه ای را برای بازده Vug قرار داد ، در حالی که تولید کنندگان سنتی خودرو فورد (F) و جنرال موتورز (GM) برای VTV معکوس شدند. پس از یک شکست باریک ماه گذشته ، VTV در سه ماهه اول 11. 28 درصد از VUG پیشی گرفت.

در مجموعه صندوق های استراتژیک تک عاملی Ishares ، Ishares MSCI USA Factor ETF (VLUE) به نظر می رسید که در پایان مارس با ارزش ترین ارزش داشته باشد. با توجه به نسبت قیمت/ارزش عادلانه Moingstar ، 11 ٪ پایین تر از ارزش منصفانه خود معامله کرد. عملکرد اخیر ضعیف برخی از این تخفیف ها را توضیح می دهد. VLUE در سه ماهه اول با کاهش 3. 82 ٪ 90 ٪ از همسالان با ارزش بزرگ صبحگاهی خود را دنبال کرد. این صندوق تخصیص بخش خود را به بازار گسترده می کند ، بنابراین از شروع ستاره های انرژی و آب و برق به همان اندازه وجوهی مانند Vug استفاده نکرده است. این نشان می دهد که سه ماهه اول نسبتاً قوی صندوق های ارزش ممکن است ناشی از موقعیت مطلوب بخش باشد.

به کالاها

با گذشت بازارها در ماه مارس ، جریان به ETF نیز انجام شد. سرمایه گذاران ماه گذشته 91. 4 میلیارد دلار در ETF ها ریختند ، بزرگترین ماهانه تاکنون در سال جاری و دومین بزرگ در طی 12 ماه گذشته. سهام ETF راه را پیش برد. آنها در ماه مارس 59. 2 میلیارد دلار جمع آوری کردند و برای دومین ماه متوالی علامت ورود 50 میلیارد دلاری را گرفتند.

سرمایه گذاران سهام آن را مستقیماً با بودجه بزرگ در ماه مارس بازی کردند. صندوق های بزرگ ، همه دسته ها را برای دومین ماه متوالی به دست آورد و با قیمت 21. 2 میلیارد دلار درآمد. سه گانه S& P 500 Trackers-S-S& P 500 ETF Trust (SPY) ، Vanguard S& P 500 ETF (VOO) و IVV-پنج جریان برتر در ماه مارس به ETF های فردی.

جریان های بزرگ و با ارزش بزرگ به ترتیب در ماه مارس در مکان دوم و سوم قرار گرفتند. صندوق های رشد یک مزیت باریک را دیدند و مبلغ 11. 5 میلیارد دلار برای ارزش گذاری 9. 2 میلیارد دلار بودجه به دست آوردند. Invesco QQQ Trust (QQQ) به تنهایی 6 میلیارد دلار استنشاق کرد و در ماه مارس در بین همه ETF ها قرار دارد. به نظر می رسید سرمایه گذاران بخش ETF از همان فیلمنامه پیروی می کنند. فناوری رشد سریعتر ETF در ماه گذشته 2. 2 میلیارد دلار به دست آورد ، در حالی که قیمت های ارزان تر و مقوله املاک و مستغلات 3. 3 میلیارد دلار و 1. 9 میلیارد دلار خروجی مربوطه آنها را در دو نقطه پایین قرار داد. جریان ها اغلب عملکرد آینه دارند و بازده های قوی تر از صندوق های اول را که در سه ماه اول سال به جریان بسیار بزرگتر ترجمه شده اند ، ارزش می دهند. آنها برای سال گذشته 39. 2 میلیارد دلار جذب کرده اند ، در مقایسه با 1. 9 میلیارد دلار صندوق رشد.

صندوق های با درآمد ثابت سودآورترین ماههای سال خود را با مصرف 19. 5 میلیارد دلار AR ارسال کردند. سرمایه گذاران در قلمرو با درآمد ثابت به سمت کیفیت حرکت کرده اند. صندوق های اوراق قرضه دولتی در سه ماهه اول 9. 9 میلیارد دلار به دست آورد ، که تحت عنوان جریان 6. 3 میلیارد دلاری صندوق های اوراق قرضه دولت بلند مدت است ، یک رکورد یک ماهه برای این گروه. وجوهی که دادگاه ریسک اعتباری بیشتر نیز موفقیت مشابهی نداشته است. صندوق های پیوند شرکت در سه ماهه اول از 1. 5 میلیارد دلار کمرنگ استقبال کردند و میزان خروج 11. 6 میلیارد دلاری صندوق های وثیقه بالا با بازده بالا با حاشیه گسترده در بین همه دسته ها قرار گرفتند. با شروع بازارهای سهام سال با یک یادداشت بی ثبات ، به نظر می رسد سرمایه گذاران با تخصیص اوراق قرضه خود تصمیم به خطا در سمت امن کرده اند. گفته می شود ، ISHARES IBOXX $ HILD BORING ORDATE BOND ETF (HYG) 4. 73 ٪ کاهش در سه ماهه اول به اندازه افت 6. 47 ٪ کاهش به عنوان ISHARES BOND (GOVT).

ETFS Commodities اشک خود را ادامه داد و در ماه مارس 10. 1 میلیارد دلار افزایش یافت. آنها در سه ماهه اول پس از خونریزی 5. 2 میلیارد دلار در سال 2021 23 میلیارد دلار پول جدید اضافه کردند. هیچ صندوق چرخش چشمگیر تری نسبت به سهام SPDR Gold (GLD) ندیده است. پس از استقبال از 3. 9 میلیارد دلار در ماه مارس ، جریان آن در سال گذشته 7. 1 میلیارد دلار است که پنجم بزرگ در تمام ETF ها است. در سال 2021 ، جریان خروجی 10. 7 میلیارد دلاری آن دومین بزرگ در تمام ETF بود. دسته سبد خرید کالاهای گسترده نیز سه ماهه اول پرسود را نیز داشت و 6. 3 میلیارد دلار پول جدید اضافه کرد. این مبلغ قابل توجهی است ، با توجه به بسته شدن 2021 با تنها 16. 2 میلیارد دلار در کل دارایی. این وجوه در سه ماهه اول با قیمت کالاها افزایش یافت. Invesco بهینه بازده استراتژی کالاهای متنوع No K1 ETF (PDBC)-بزرگترین صندوق در این گروه-از ابتدای سال 25. 46 ٪ افزایش یافت.

جریان به ETF های زیست محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی در سه ماهه اول خنک می شود. ETFS در لیست صندوق های پایدار Moingstar-دایرکتوری که توسط متخصصان پایداری تحقیقاتی Moingstar Manager ارائه شده است-به طور کلی 3. 81 میلیارد دلار در سه ماهه اول جذب می کند. این به طرز چشمگیری از 15. 3 میلیارد دلار طی سه ماه اول 2021 کاهش یافته است. ISHARES جهانی انرژی پاک ETF (ICLN) به بهترین وجه کشویی را نشان می دهد. این شرکت 11 میلیون دلار در سه ماهه اول پس از بازگشت 2 میلیارد دلار در سه ماهه اول سال 2021 جمع آوری کرد. عملکرد ممکن است به توضیح اشتهای کاهش یافته سرمایه گذاران کمک کند. ISHARES ESG آگاه MSCI USA ETF (ESGU)-بزرگترین ETF پایدار با حاشیه گسترده-در سه ماهه گذشته پس از ضرب و شتم سالانه 1. 2 ٪ در طی سه سال تا سال 2021 ، شاخص بازار Moingstar ایالات متحده را با 44 امتیاز در سه ماه گذشته قرار داد.

ISHARES و Invesco در مسیر قرار بگیرید

Ishares با یک راهپیمایی پرسود از رکود جریان خارج شد. این ماه در ماه گذشته 25 میلیارد دلار به دست آورد که 77 ٪ از کل جریان خالص شرکت را برای سال به امروز اختصاص می دهد. ISHARES 20+ سال Treasury Bond ETF (TLT) در ماه مارس با 47 میلیارد دلار حمل و نقل ، ترکیب ETF این شرکت را هدایت کرد. از نظر جریان ، TLT در سه ماهه اول میکروسکوپ Ishares به طور کلی بود. مانند Ishares ، تصحیح دوره راهپیمایی آن در پاشنه های خروجی ژانویه و جریان متوسط فوریه انجام شد. این که آیا TLT-و شرکت به عنوان یک کل-می تواند حرکت خود را حفظ کند.

Invesco همچنین در ماه مارس با یک جریان 10. 7 میلیارد دلاری ، رکورد یک ماهه برای این شرکت ، زنگ زدگی زمستانی را لرزاند. با بازگشت سهام فناوری ، QQQ نیز انجام داد. Behemoth سنگین فنی در ماه گذشته بیش از 6 میلیارد دلار به دست آورد تا تقریباً به همان مبلغی که در ژانویه کاهش یافته است ، بازپرداخت کنید. به عنوان پنجمین ETF بزرگ در ایالات متحده-و تنها در پنج نفر برتر که نمونه کارها در بازار وسیع تر نیست-QQQ مستعد ابتلا به جریان های مادی از یک ماه به ماه دیگر است.

حتی پس از ماههای جامد از Ishares و Invesco ، Vanguard در سه ماهه اول بر مسابقه جریان ها مسلط شد. پس از جمع آوری 20. 9 میلیارد دلار در ماه مارس ، حمل و نقل سه ماهه اول آن 77. 4 میلیارد دلار بود که بیش از دو برابر ایزارس مقام دوم. VOO کشتی را کاپیتان کرده است. در سه ماه اول سال 24. 8 میلیارد دلار جمع آوری کرد و به خوبی در راه شکستن رکورد جریان سالانه خود 47. 2 میلیارد دلار در سال 2021 است. افزایش وو به قدرت یک ستاره برای پیشتاز کمک کرده است. پس از درگیری تاج جریان برای این سه ماه ، این شرکت ها را در جریان همه به جز یک چهارم از ابتدای سال 2020 هدایت کرده است.

همه گیاهان گران نیستند

برآورد ارزش منصفانه برای ETFS برآورد ارزش منصفانه تحلیلگران سهام ما را برای سهام جداگانه و تخمین ارزش منصفانه ما برای سهام که توسط تحلیلگران Moingstar تحت پوشش قرار نمی گیرد ، به یک برآورد ارزش عادلانه کل برای اوراق بهادار ETF می پردازد. تقسیم قیمت بازار ETF بر اساس این ارزش ، نسبت قیمت/ارزش منصفانه آن را به همراه دارد. این نسبت می تواند به معامله های احتمالی و مناطقی از بازار که ارزش گذاری ها در آن کشیده شده است اشاره کند.

ETF هایی که هدف آنها استفاده از قانونی شدن حشیش یا سایر داروها است ، پست خود را در نیمی از نمایشگاه 7 نمایشگاه 7 از سر گرفتند ، که دارای وجوهی است که با کمترین قیمت نسبت به ارزش منصفانه آنها در ماه مارس معامله می شود. عملکرد وحشتناک نسبت قیمت/ارزش عادلانه این صندوق ها را فشرده کرده است. مارس ممکن است شروع یک بازگشت مجدد را نشان دهد ، با این حال ، به عنوان وجوهی مانند Global X Cannabis ETF (POTX) و AdvisorShares خالص Cannabis ETF (YOLO) بهترین بازده ماهانه خود را از فوریه 2021 نشان داد.، یک ارائه دهنده شاهدانه کانادایی که ماه گذشته 27. 38 ٪ از آن استفاده کرد.

نوع متفاوتی از صندوق با مضمون گیاهی خود را در نیمی از نمایشگاه 7 نمایشگاه 7 در ماه مارس یافت: ISHARES MSCI تولید کنندگان جهانی کشاورزی ETF (VEGI). این صندوق که شامل سهام است که عملیات آنها در اطراف تولید محصولات مختلف است ، افزایش قیمت کالاها را به بازده 10. 67 ٪ مارس سوار می کند. به عنوان "تولید کننده ETF" ، Vegi می تواند قرار گرفتن در معرض پشت در بازار کالاهای گسترده را ارائه دهد. اما سرمایه گذاران هنوز هم باید انتظار داشته باشند که چنین وجوه ای بیشتر از اوراق بهادار کالایی مانند وجوه سهام رفتار کنند تا بیشتر از اوراق بهادار کالا.

چندین صندوق در حال نوظهور با ارزش ، نیمی از نمایشگاه 8 نمایشگاه را جمع می کنند. Ishares بازارهای نوظهور سود سهام ETF (DVYE) درد یک سهام نسبتاً سنگین در سهام روسیه را احساس کرده است. آنها 18 ٪ از نمونه کارها خود را که وارد فوریه می شوند ، نشان دادند. در طول فوریه و مارس ، 15. 07 ٪ سقوط کرد ، حدود 10 درصد بیشتر از شاخص بازارهای نوظهور MSCI ، معیار دسته آن. آبشار اخیر سهام روسیه نشان می دهد که چرا سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور می تواند یک تلاش خطرناک باشد.

ETF های فعال در ماه مارس نه از 10 نقطه را در سمت پر هزینه نمایشگاه 8 اشغال کردند. T. Rowe Price Divedend Grovet ETF (TDVG) یک صندوق محاکمه و واقعی است که می تواند ارزش ارزیابی غنی آن را داشته باشد. مدیر تام هوبر ، پدر و مادر آزاد TDVG را به نتایج ستاره ای در طول دوره 20 ساله خود در این صندوق هدایت کرده است ، که این امر به کسب این ETF در رتبه بندی تحلیلگر Moingstar از نقره کمک می کند.

افشای اطلاعات: Moingstar ، Inc. شاخص های مربوط به موسسات مالی را به عنوان شاخص های ردیابی محصولات قابل سرمایه گذاری ، مانند صندوق های مبادله ای ، که توسط موسسه مالی حمایت می شود ، مجوز می دهد. هزینه مجوز برای چنین مواردی توسط موسسه مالی حمایت مالی که عمدتاً بر اساس کل دارایی های محصول قابل سرمایه گذاری است ، پرداخت می شود. لطفاً برای لیستی از محصولات قابل سرمایه گذاری که یک فهرست Moingstar را ردیابی یا ردیابی کرده اند ، اینجا کلیک کنید. Moingstar ، Inc. در مورد توصیه سرمایه گذاری در هر محصول قابل سرمایه گذاری که یک شاخص Moingstar را ردیابی می کند ، به بازار ، فروش و یا نمایندگی نمی پردازد.< SPAN> ETF های فعال نه از 10 نقطه در سمت پر هزینه نمایشگاه 8 در ماه مارس اشغال کردند. T. Rowe Price Divedend Grovet ETF (TDVG) یک صندوق محاکمه و واقعی است که می تواند ارزش ارزیابی غنی آن را داشته باشد. مدیر تام هوبر ، پدر و مادر آزاد TDVG را به نتایج ستاره ای در طول دوره 20 ساله خود در این صندوق هدایت کرده است ، که این امر به کسب این ETF در رتبه بندی تحلیلگر Moingstar از نقره کمک می کند.