احمق نباشید: مکث خرید سهام و بارگذاری بر روی خزانه ها

هر روز مقالاتی را می خوانیم که به ما می گوید چه فرصت های خرید فوق العاده ای را ارائه می دهد یا آن سهام ارائه می دهد. سهام هایی که می بینید در مورد مواردی که به شما پول می دهند بسیار بندرت هستند.

به عنوان مثال ، AT& T (T) ، که بارها و بارها به عنوان سرمایه گذاری قرن مورد توجه قرار گرفته است بدون اینکه هرگز یک توصیه چنین را توجیه کند. AT& T شاهکار نادر از بین رفتن پیوسته در یکی از بزرگترین بازارهای طولانی گاو نر 50 سال گذشته را انجام داد.

AT& T علی رغم یک دهه بزرگ گاو نر بزرگ ، هیچ چیزی به دست نیاورد

و قبل از اینکه به من بگویید چقدر سود سهام خود را دوست دارید ، توجه داشته باشید که این نمودار نمودار بازگشت کل است. این شامل سود سهام بالا شما نیز می شود ، همچنین با فرض اینکه آنها دوباره سرمایه گذاری شده اند. اگر سهام خود را در Waer Bros. Discovery (WBD) نگه دارید ، توسط AT& T خاموش شده است ، حتی بیشتر از 51 ٪ سقوط کرده اید.

اگر شما یک بازنشسته هستید که در آن سود سهام زندگی می کنید ، این همان چیزی است که پول نقدی که در AT& T سرمایه گذاری کرده اید به یک بازار گاو نر تبدیل شده است که در آن هر دلار در ETF سرمایه گذاری کرده است که S& P 500 را مانند Vanguard S& P 500 ETF (VOO) ، SPDR را ردیابی می کند. S& P 500 Trust (SPY) ، یا Ishares Core S& P 500 ETF (IVV) به 1. 56 دلار رسید.(من فقط VOO را در نمودار زیر نمودار می کنم زیرا بازگشت هر سه ETF S& P 500 تقریباً یکسان است.

AT& T سرمایه سرمایه گذاری خود را نابود کرد در حالی که S& P 500 ETF آن را رشد داد

بله ، این امکان وجود دارد که AT& T کارها را تغییر دهد ، اما تا زمانی که این کار را انجام دهد ، ممکن است به سرمایه گذاران بهتر توصیه شود که در یکی از 499 سهام دیگر در S& P 500 سرمایه گذاری کنند که مدیریت آن سابقه اثبات شده ای برای پاداش سرمایه گذاران دارد و این کار را انجام نمی دهد. سوابق طولانی با تکیه بر پرداخت سود سهام بسیار دور از بازار برای جذب سرمایه گذاران که در غیر این صورت از رشد درآمد مسطح خود جلوگیری می کنند ، داشته باشید.

سرمایه گذاران عملکرد را تعقیب کردند زیرا هیچ جایگزینی وجود نداشت

بسیاری از نویسندگان توصیه می کنند که سهام هنوز وسواس فعلی را با بازده سود سهام بالا تغذیه می کنند. دلیل این امر این است که بسیاری از بازنشستگان در طی یک دهه گذشته بازده بالای بازار مانند AT& T را تعقیب کردند زیرا هیچ گزینه جایگزین ایمن تری وجود نداشت که بتواند درآمد خود را برای کسب درآمد از اوراق بهادار متوسط خود ایجاد کند.

به ندرت خوب کار می کرد ، که قابل پیش بینی بود. به یاد داشته باشید که ادعای معروف سرمایه گذاری ، منتسب به ری دیوو ،

پول بیشتری برای رسیدن به بازده از دست رفته است تا در نقطه اسلحه.

اما در حال حاضر ، پس از 13 سال که در طی آن فدرال در یک استراحت با سنت ، نرخ خود را زیر نرخ تورم نگه داشته است ، نسلی از بازنشستگان به این فکر شستشو داده شده است که پاسخ نیازهای درآمد آنها سرمایه گذاری در ریسک پذیر و غالباً مبهم است، سهام با بازده بالا و ETF. خوب ، اگر این امر همیشه صادق بود ، ظهور فرصت های درآمد بسیار ایمن تر ، خواه آنها خزانه داری ، اوراق قرضه آژانس یا اوراق بهادار شرکت های درجه یک سرمایه گذاری باید به شما بگویند که ERA به پایان رسیده است.

ما دیگر در بازار گاو نر نیستیم. اگر بازار با روند نزولی ادامه یابد ، هیچ سهام بالایی یا سهام ETF در حال حاضر شما را نجات نمی دهد ، بنابراین بسیاری از سرمایه گذاران آن را بسیار محتمل می دانند. برای این موضوع ، به هیچ وجه سهام ، مهم نیست که در مورد چشم اندازهای بزرگ آن می خوانید ، احتمالاً وضعیت مالی شما را در آینده نزدیک بهبود می بخشد.

وقتی حرکت می کند همه چیز با آن پایین می آید

بازارهای خرس فرصت های خرید فوق العاده ای را ارائه می دهند. اما فقط وقتی نزدیک پایین خود هستند. این یکی احتمالاً اینگونه نیست. هذیان سرمایه گذاران مبنی بر اینکه این آخرین بازار خرس یکی دیگر از زندگی های کوتاه مدت مانند مواردی است که در سال 2018 یا 2020 دیدیم از بین می رود. همانطور که من در چندین مقاله قبلی خود نوشتم ، نرخ تطبیق تورم که از سال 1982 دیده نمی شود ، بازار را به روش هایی تغییر می دهد که تعداد کمی از سرمایه گذاران جوان می توانند شروع به پازل کنند. فدرال رزرو ، این کریستال را روشن کرده است که تا زمانی که تورم به نرخ هدف خود 2 ٪ در سال نزدیک نشود ، از سیاست فعلی خود در افزایش نرخ ها عقب نشینی نمی کند. اگر همین حالا سرمایه گذاری می کنید ، باید آنها را باور کنید.

واقعیت تازه شروع به غرق شدن در ذهن بسیاری از سرمایه گذاران که تصور می کردند فدرال رزرو در حال بلوک است-تا زمان بیانیه سیاست 21 سپتامبر و طرح نقطه تهاجمی.

21 سپتامبر طرح نقطه فدرال

با توجه به اینکه توطئه های نقطه ای نزدیک از دو جلسه اخیر فدرال فدرال افزایش یافته است ، بسیار محتمل است که ما شاهد افزایش پیش بینی های 2024 و 2025 نیز باشیم. در هر صورت ، پایین ترین نرخ پیش بینی شده 2. 25 - 3 سال از هم اکنون است. یک دوره طولانی از نرخ بالاتر از 5 ٪ بسیار امکان پذیر است. Oldsters ایالات متحده به یاد می آورند که 5 ٪ با نرخ توهین آمیز پایین و 6 ٪ وام یک رویا غیرقابل تحمل محسوب می شدند. خیلی خوب می تواند دوباره اتفاق بیفتد.

در نتیجه شوک اداره شده توسط آخرین طرح نقطه ، سطح S& P 500 قبلاً نقض شده است که بیشتر افراد صاحب نظر به ما اطمینان داده اند که قصد سقوط ندارند. همانطور که می نویسم S& P 500 زیر 3700 کاهش یافته است و در راه رسیدن به پایین ژوئن که 3666. 77 بود ، خوب است.

سر S& P 500 برای 3666

بسیاری از سرمایه گذاران که فقط در طی بازار طولانی مدت بحران پس از مالی شروع به سرمایه گذاری کردند ، ممکن است متوجه نشوند که وقتی سرمایه گذاران متوجه می شوند که یک بازار خرس به طرز جادویی از بین نمی رود و ممکن است سالها طول بکشد تا آنها ببینند که سرمایه گذاری های خود به بالاترین سطح قبلی خود باز می گردند ،همه چیز مخازن. و همه چیز می تواند برای مدتی مخزن بماند.

تقریباً همه خریدهای عالی اخیراً سرمایه گذاران را از دست داده اند

در اینجا نمودارهایی وجود دارد که عملکرد چندین سهام را به شما نشان می دهد ، علاوه بر AT& T ، که بسیاری از نویسندگان در اینجا در SA اخیراً تأکید کرده اند که خریدهای خوبی بوده اند. عملکرد آنها را طی یک ماه گذشته مشاهده کنید. آنها شامل Microsoft (MSFT) ، Occidental Petroleum (Oxy) ، Alphabet (Googl) (Goog) ، Apple (AAPL) ، Tesla (Tsla) و Palantir (PLTR) هستند. آنها در حال پایین آمدن هستند ، همه آنها ، با روند کلی بازار ، پایین کشیده می شوند ، این همان اتفاقی است که تقریباً در تمام سهام هنگام حرکت بازار به سمت پایین می رود. نیازی به عجله برای خرید سهام در این نوع بازار بسیار بی ثبات و ناآرام نیست.

سهام اخیراً توصیه شده کاهش یافته است

فرصت های خرید بازار خرس پس از اتمام بازار اتفاق می افتد

فرصت های عالی ارائه شده توسط یک بازار خرس طولانی مدت ، مواردی است که وقتی درآمدهای یک شرکت با وجود ویرانی های قتل عام در سایر شرکت ها ، هنوز هم در حال رشد است ، خریداری می شود. این نوع فرصت ها در سالهای پس از بحران مالی در دسترس بود که حتی بهترین های اشرافی سود سهام خود را با وجود ادامه سودآوری ، کاهش P/E را در سطح رقم های منفرد یا به سختی بالاتر می دیدند. اما آنها یک سال یا بیشتر طول کشیدند تا پیشرفت کنند و اگر صبور بودید و منتظر ماندید تا دوباره روند شروع شود.

خط سیاه در این نمودار به شما نشان می دهد که چگونه نسبت P/E جانسون و جانسون (JNJ) در نتیجه بحران مالی سال 2008 به 10. 51 برابر فرو رفت. ماه ها سرمایه گذاران را فهمیدند که بازار برای مدت طولانی در حال دچار مشکل می شود تا ارزیابی ها به سطحی که سود زیادی را برای سرمایه گذاران کسب می کند ، غرق شود.

و همچنین توجه داشته باشید که سرمایه گذاران سالها پس از آن ترسناک 50 ٪ بازار خرس اتفاق افتادند که در آن سرمایه گذاری های بسیار سودآور در JNJ و سایر سهام با کیفیت بالا انجام دهند که ارزش گذاری آنها به شدت از فروپاشی کل بازار افسرده شده است. نیازی به عجله نبود. در حقیقت ، اگر در دسامبر سال 2008 عجله کردید و خریداری کردید ، سرمایه گذاری شما قبل از شروع بهبودی 17 ٪ کاهش یافته است.

قیمت جانسون و جانسون ، P/E و سود سهام از سال 2009 تا به امروز

درسی که باید از این امر استفاده کنید این است که وقتی بازار واقعاً زشت می شود ، نه "فدرال رزرو این کاهش شدید ماه آینده را برطرف می کند" زشت ، احتمالاً نباید برای خرید سهام ، هر چقدر هم که کیفیت آن باشد ، عجله کنید.

هنگامی که سهام خریداری می کنید ، باید آن سهام باکیفیت را خریداری کنید که قیمت آنها نسبت های P/E را به آنها می دهد بسیار پایین تر از سطح معمول آنها.

در حال حاضر ، این بسیاری از سهام با کیفیت سود سهام با کیفیت را توصیف نمی کند. ارزیابی ها هنوز هم برای برآورد درآمد فعلی بسیار بالا است. و اگر این یک رکود واقعی وارد شود ، ممکن است این تخمین ها در دو چهارم آینده به پایین تجدید نظر شوند.

مراقب باشید سرمایه گذاری "کارشناسان" به شما بگوید "تورم پول شما را می خورد!"

تورم در واقع قصد دارد پول شما را بخورد. اما همچنین در حال حاضر ارزش هر دلار را که در حال حاضر در سهم سهام یا ETF سرمایه گذاری می کنید ، می خورد. هنگامی که این قیمت های سهم ، که قبلاً قدرت خرید را به دلیل تورم از دست داده اند ، دقیقاً همانطور که پول نقد شما دارد ، ضرر و زیان متحمل شده توسط سهامدار را کاهش می دهد. تورم ارزش پول نقد و کلیه پروکسی های کوتاه مدت را برای پول نقد ، مانند سهام سهام ، هنگام ظهور کاهش می دهد. همچنین باعث کاهش قدرت خرید هر سود سهام می شود. سرمایه گذاری های خطرناک شما را نجات نمی دهد. هیچ گونه ویرانی تورم فرار وجود ندارد.

به همین دلیل است که ما پیرمردها در تمام این سالها از تورم ترسیده ایم ، علی رغم بی باک بودن سرمایه گذاران جوانتر که معتقد بودند فدرال رزرو مشکل تورم را حل کرده است. تورم همه چیز را در مورد نحوه رفتار بازارها تغییر می دهد.

بله ، قیمت سهام ممکن است بیشتر باشد. اما در طولانی مدت ، سهام سهام شما فقط در صورت رشد درآمد شرکت ها با نرخ سرمایه گذاران که انتظار می رود آن را ببینند ، ارزشمندتر می شوند. تورم به توانایی مصرف کنندگان در خرید محصولات و خدمات ضمن افزایش هزینه شرکت هایی که آن محصولات و خدمات را ارائه می دهند ، آسیب می رساند. افزایش نرخ همچنین باعث می شود که شرکت ها وام بگیرند که پول زیادی را که در سود و رشد سود سهام ما در طی 0 ٪ سال دیده ایم ، وام بگیرند. به طور خلاصه ، تورم یک پیشرو بزرگ برای افزایش رشد درآمد است که باعث می شود قیمت سهام در همه موارد غیر منطقی ترین محیط بازار افزایش یابد.

در مواقعی مانند این خزانه های کوتاه و CDS یک پناهگاه امن ارائه می دهد

آنچه ما پیرمردها نیز آموختیم این بود که در مواقع تورم بالا درآمد ثابت امن ترین راه برای سرمایه گذاری است. بله ، با نرخ های امروز شما هنوز در حال از دست دادن قدرت خرید تورم هستید ، اما می توانید عملکرد قابل توجهی کسب کنید ، در حال حاضر یکی نزدیک به 4 ٪ و روزانه افزایش می یابد. و از همه مهمتر ، بسته به اصطلاحی که انتخاب می کنید ، در عرض چند ماه یا سال ، پول خود را پس می گیرید ، تضمین می کنید. این مطمئناً یک مورد تضمین شده با سرمایه گذاری سهام نیست.

نرخ اوراق بهادار همانطور که در تاریخ 9/23/202 می نویسم

من نرخ اوراق قرضه Vanguard را ارائه می دهم زیرا آنها بدون نیاز به ورود به حساب در دسترس همه هستند. من شخصاً اوراق قرضه را در شواب خریداری می کنم. رابط آنها باعث می شود آنچه برای خرید اوراق قرضه و نرخ واقعی بازده آن پرداخت می کنید ، بسیار واضح تر می شود.

هنگامی که در خزانه های کوتاه مدت یا CD سرمایه گذاری می کنید ، می توانید پولی را که در حال حاضر برای فرصت های خرید دارید ، حفظ کنید که در صورت سرمایه گذاری سرمایه گذاران و متوقف کردن خرید سهام در DIPS در دسترس قرار می گیرد. هنگامی که زمان آن فرا رسید که می توانید مایکروسافت را به جای P/E امروز از 25 برابر با P/E 15 برابر خریداری کنید ، خرید بسیار خوبی خواهد بود. اگر پایین تر از آن باشد ، همانطور که در سال 2008 انجام داد ، خرید بسیار بهتر خواهد بود. این تقریباً در مورد هر سهام که ممکن است امروز خریداری کنید صادق است.

مایکروسافت روزی خرید خوبی خواهد بود اما اکنون نه

آیا باید ETF یا بودجه اوراق قرضه خریداری کنید

هیچ کدام! صندوق های اوراق قرضه به روشی که بسیاری از سرمایه گذاران فکر می کنند انجام می دهند ، کار نمی کنند. آنها اوراق قرضه را خریداری و می فروشند تا سرمایه گذاری ، هرچه عنوان آن ممکن است نشان دهد ، هیچ تاریخی ندارد که بتوانید مطمئن باشید که مدیر اصلی سرمایه گذاری را پس می گیرید.

صندوق های اوراق قرضه و ETF در آخرین دوره تورم پایدار و نرخ بهره صعود به یک دلیل در دسترس سرمایه گذاران نبودند. آنها در زمان تورم کنترل نشده یک سرمایه گذاری بد هستند. آنها فقط پس از شروع بازار بزرگ Bond Bull در اواسط دهه 1980 محبوب شدند.

اگر اوراق قرضه ETF یا صندوق خریداری کنید ، مهم نیست که بلوغ بیان شده اوراق قرضه در اختیار شما قرار می گیرد ، هر بار که نیروهای فدرال رزرو یا بازار نرخ را افزایش می دهند ، پول خود را از دست خواهید داد. با کاهش NAV ETF ، سرمایه گذاران فرار می کنند. و هنگامی که سرمایه گذاران از صندوق های اوراق قرضه می فروشند ، وجوه باید اوراق قرضه خود را بفروشند و ضرر را بدست آورند. هرچه مدت زمان برگزاری طولانی تر باشد ، بیشتر از دست خواهید داد.

این امر برای سرمایه گذارانی که ETF های اوراق قرضه بسیار توصیه شده مانند بازار اوراق بهادار Vanguard Total ETF (BND) Bondiate Termed Bond Bond ETF (BIV) یا Ishares 20 به علاوه سال اوراق بهادار ETF (TLT) را توصیه کرده اند ، بسیار ناخوشایند است. حتی سرمایه گذاران که به تازگی صندوق های اوراق بهادار فوق العاده کوتاه مانند The Vanguard Ultra Bond Bond ETF (VUSB) را خریداری کرده اند ، فکر می کنند که یک صندوق اوراق قرضه کوتاه مدت از آنها محافظت می کند ، از دست دادن سرمایه رنج می برد.

بازده کل صندوق های اوراق قرضه محبوب YTD

شما می شنوید که سرمایه گذاران اصرار دارند که افزایش سود باعث ضرر و زیان شما می شود ، سرانجام ، اما این تنها در شرایطی صادق است که نرخ ها افزایش می یابد ، و نرخ اوراق قرضه و صندوق ها می بینند که پرداخت ماهانه آنها افزایش می یابد بسیار کندتر از آنچه انتظار داریدبشربازده SEC در صورت عدم وجود سال به مراتب بیشتر از بازده توزیع خواهد بود.

صندوق های بازار کارگزاری گزینه دیگری است

صندوق های بازار پول در حال حاضر کمتر از 3 ماه خزانه داری را پرداخت می کنند ، اما بازده آنها در مرحله قفل با خزانه 3 ماهه در حال صعود است ، هرچند تا زمانی که آنها به دست بیایند تاخیر در یک ماه وجود دارد. قرار دادن پول خود در صندوق بازار پول به شما امکان دسترسی به پول خود را در هر زمان می دهد که یک فرصت خرید واقعی خود را در بازار ارائه دهد.

خط پایین: احمق بزرگ نیست

هنگامی که حرکت به سمت بالا است ، همانطور که طی 12 سال گذشته بوده است ، مردم بدون توجه به چشم انداز رشد یا سود سهام آنها ، سهام خود را با ارزش های تورم خریداری می کنند ، این فرض را بر این فرض می کند که همیشه می توانند سرمایه گذاری خود را برای بیش از آنچه که برای آن پرداخت می کردند ، بارگیری کنند. به "یک احمق بزرگتر".

اما وقتی حرکت می کند ، عرضه احمقان محکم می شود. بانک های بزرگ سرمایه گذاری و سرمایه گذاران بزرگ که روی مقادیر زیادی سرمایه گذاری در حال کاهش هستند ، ممکن است با صدای بلند سهام مورد نیاز خود را برای حذف از اوراق بهادار خود تبلیغ کنند. در دام آنها قرار نگیرید.

فرصت های خرید خوبی وجود خواهد داشت که دود پاک می شود ، اما ما در حال رفتن به نوع جدیدی از بازار هستیم که توسط دو نسل گذشته از سرمایه گذاران تجربه نشده است. فدرال رزرو انگشتان خود را به مدت طولانی سوزانده است و در هر سخنرانی که توسط هر بلندگو فدرال در طی یک ماه گذشته ارائه شده است ، این پیام تکرار شده است که فدرال رزرو چندین سال است که سیاست خود را معکوس نخواهد کرد - در بهترین حالت.

بنابراین بپذیرید که مقداری پول به تورم از دست خواهید داد. اگر طی 13 سال گذشته در بورس سهام سرمایه گذاری شده اید ، به اندازه کافی دستاوردهای خود را برای پوشش این ضررها بدست آورده اید. شما در گذشته فقط برای برخی از آن دسته از سودهای مربوط به نرخ فدرال رزرو پرداخت می کنید.

منتظر فرصت های خرید واقعی باشید که در یک بازار بدون تغذیه ایجاد می شود وقتی شرکت های بزرگ واقعاً با قیمت هایی که مطابق با ارزیابی های عالی هستند ، به فروش می رسند. این شرکت هایی هستند که از فروش محصولات و خدمات به مشتریان مشتاق درآمد کسب می کنند ، نه با پرداخت سود سهام یا دستکاری قیمت سهام با بازپرداخت های بدهی.

اما از نظر من ، سرمایه گذاران باید از خرید هر چیزی در حال حاضر به عنوان بازار به سمت پایین خودداری کنند ، زیرا وقتی بازار به سرعت پایین می رود ، همه چیز را بدون توجه به قیمت ، ارزش گذاری یا کیفیت آن می برد.

اگر به دلایلی باید سرمایه گذاری کنید ، مراقب باشید فقط در فواصل ماهانه مبلغ کمی سرمایه گذاری کنید تا این ریسک گسترش یابد.< Pan> بنابراین بپذیرید که مقداری پول در برابر تورم از دست خواهید داد. اگر طی 13 سال گذشته در بورس سهام سرمایه گذاری شده اید ، به اندازه کافی دستاوردهای خود را برای پوشش این ضررها بدست آورده اید. شما در گذشته فقط برای برخی از آن دسته از سودهای مربوط به نرخ فدرال رزرو پرداخت می کنید.