عدم اطمینان اقتصادی باعث وحشت بازار جهانی می شود

رمان Coronavirus باعث رنج قابل توجهی و اختلال بزرگ اقتصادی در مقیاس جهانی شده است. با ادامه ویروس ، می توان انتظار داشت که همچنان به تلاطم بازار ادامه دهد و تأثیر مادی بر اقتصاد جهانی نزدیک به مدت داشته باشد.

طبق اعلام سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) ، نرخ رشد جهانی پیش بینی شده تولید ناخالص داخلی در سال 2020 از پیش بینی های نوامبر 2019 2. 9 ٪ به 2. 4 ٪ تعدیل شده است و می تواند بیشتر به 1. 5 ٪ کاهش یابد.

شیوع ویروس از دو طریق اصلی بر اقتصاد جهانی تأثیر گذاشته است:

1. کندی در مصرف یا در برخی از بازارها ، خاموش شدن کامل میهمان نوازی ، گردشگری و صنایع خرده فروشی. در حالی که تصور می شود گسترش ویروس ممکن است در ماه های تابستان کند شود ، فعالیت های عجیب و غریب و هزینه های مصرف کننده بدون شک برای به حداقل رساندن خطر عفونت محدود می شود. در حالی که کندی مصرف ممکن است بیشتر از صنایع ، خرده فروشان و مشاغل خاص را تحت تأثیر قرار دهد ، تأثیر کلی اقتصادی حیرت انگیز خواهد بود. کسانی که تحت تأثیر کندی قرار دارند ، احتمالاً با کاهش سرمایه گذاری ، اجرای کنترل هزینه ها و به تعویق انداختن برنامه های انبساط واکنش نشان می دهند ، بنابراین باعث تشدید افسردگی اقتصادی می شوند.
2. تجزیه زنجیره تأمین. در ژانویه که چین بیشترین تأثیر را ویروس داشت ، خاموش شدن کارخانه های گسترده باعث سردردهای قابل توجهی برای زنجیره های تأمین جهانی شد. به عنوان مثال ، تقریباً 50 ٪ از اجزای صنعت خودرو در چین تولید می شوند ، در حالی که چین ، کره جنوبی و ژاپن بیش از 40 ٪ از زنجیره های تأمین جهانی برای الکترونیک مصرف کننده را تشکیل می دهند. اختلال در این و سایر زنجیره های تأمین مطمئناً عملیات تجاری در سراسر جهان را مهار کرده است.

OECD همچنین هشدار داد که در میان زمینه رشد تولید ناخالص داخلی در حال حاضر ، اقتصادهای ژاپن و یورو می توانند امسال به رکود اقتصادی برسند. علاوه بر این ، شکست در مذاکرات تجاری پس از Brexit در انگلیس با اتحادیه اروپا همچنین می تواند خطر نزولی بیشتر برای اقتصاد جهانی باشد.

چین از قبل احساس تأثیر اقتصادی کرده است. محدودیت هایی که مقامات چینی برای محدود کردن گسترش ویروس بر روی کشور قرار داده اند ، در حالی که مؤثر است ، منجر به کاهش قابل توجهی در فعالیت های اقتصادی داخلی شد. PMI تولید Caixin در ماه فوریه به پایین ترین سطح تاریخی 40. 3 سقوط کرد ، در درجه اول به دلیل خاموش شدن تولید که بیش از یک ماه به طول انجامید.

Caixin تولید PMI PMI

اقتصاد جهانی بسیار به هم پیوسته است ، و ناشی از رکود در بازاری به اندازه بزرگ چین ذاتاً به اقتصادهای دیگر گسترش می یابد. دو ماه گذشته انقباضات خروجی چینی بر چهره های رشد در سراسر جهان تأثیر گذاشته است ، که نشان دهنده نقش جدایی ناپذیر است که چین در زنجیره های تأمین جهانی ، بازارهای کالاها و صنعت خرده فروشی جهانی ایفا می کند.

Coronavirus بر عرضه و تقاضا در اقتصاد جهانی تأثیر گذاشته است. از آنجا که MNC ها برای بازگرداندن عملیات عادی پس از اختلالات قابل توجه در زنجیره های تأمین آنها تلاش می کنند ، سطح تولید تضعیف شده اقتصادهای را در سراسر جهان فلج کرده است. بسیاری از شرکت ها در حال تحقق قابل توجه خود در مورد زنجیره های عرضه چین هستند و در نتیجه شروع به انتقال خطوط تولید به سایر کشورهای نوظهور مانند ویتنام ، اندونزی و کامبوج شده اند. با این حال ، برای برقراری مجدد همان سطح ظرفیت تولیدی که این سازمان ها در حال حاضر در چین دارند ، یک فرآیند طولانی خواهد بود. علاوه بر این ، از آنجا که چین بخش عمده ای از مواد اولیه جهان را تأمین می کند ، کمبود قطعات و خاموش کردن کارخانه ها برای مدتی در تحویل های جهانی ادامه خواهد یافت.

کاهش نرخ فدرال اضطراری

در 3 مارس 2020 ، فدرال رزرو با کاهش نرخ بهره برنامه ریزی نشده ، بازارها را شگفت زده کرد. فدرال رزرو اعلام کرد که نرخ بهره معیار را با 50bps به نرخ هدف 1. 00-1. 25 ٪ کاهش می دهد و در 15 مارس 2020 ، این میزان نرخ بهره را با 1 ٪ دیگر به سطح بحران 2008 0. 00-0. 25 ٪ کاهش داد.

صندوق های فدرال نرخ هدف بالا (٪)

ما در برابر شوک های خارجی آسیب پذیر هستیم

از اواسط مارس 2020 ، اقتصاد ایالات متحده نسبتاً از شوک های تقاضا و موضوعات مربوط به زنجیره تأمین عایق بندی شده است. اشتغال شدید ، افزایش دستمزد و بار بدهی نسبتاً کم از بخش مصرف کننده ایالات متحده حمایت کرده است. با این حال ، ما انتظار داریم که شاخص های اقتصادی طی هفته های آینده پیش بینی های اجماع را از دست ندهند.

براساس گزارش کتاب بژ فدرال رزرو ، نشانه هایی وجود دارد که نشان می دهد کرونوویروس نه تنها باعث تأخیر در زنجیره های تأمین شده بلکه باعث اختلال در سفر و گردشگری در ایالات متحده نیز شده است. علاوه بر این ، بسیاری از مشاغل سفرهای مرتبط با کار را لغو کرده اند و آمریکایی ها به دلیل خطر ابتلا به عفونت شروع به ماندن در خانه می کنند. با توجه به اینکه بخش مصرف کننده عامل مهمی در رشد اقتصادی ایالات متحده است ، با افزایش بخش از جمعیت ، مصرف ها و شرکت هایی که اقدامات کاهش هزینه را انجام می دهند ، ممکن است اقتصاد شروع به نشان دادن ترک کند. در نتیجه ، ما می توانیم انتظار داشته باشیم که یک Coronavirus به سرعت در حال گسترش باشد - به ویژه در بخش خدمات ایالات متحده - به سرعت در حال گسترش باشد.

شرکت های آمریکایی برای نصب فشارهای جریان نقدی باید آماده شوند. خطوط اعتباری شرکتی ممکن است ابتدا تحت تأثیر قرار گیرد زیرا بانک ها در پاسخ به تشدید عدم قطعیت های اقتصادی ، وام ها را پس می گیرند. ما پیش بینی می کنیم که کاهش نرخ اخیر فدرال رزرو ، همانطور که در نظر گرفته شده است تا اعتماد به نفس در سیستم بانکی و مؤسسات همکار را برای ادامه نقش خود به عنوان واسطه های مالی ادامه دهد.

فدرال رزرو در مقایسه با بحران مالی سال 2008 ، با وجود نسبت های کلی اهرم خانگی و پس انداز نقدی ، در مقایسه با بحران مالی سال 2008 بسیار فعال تر بوده است. هزینه های مصرف کننده در حالی که سفرها لغو می شوند و شرکت ها شروع به کاهش هزینه ها می کنند ، در معرض خطر است. در حالی که بانک ها در بررسی وام انتخابی تر هستند ، مطالبات مطالبات حساب در حال جمع آوری است. نوسانات بازار اوراق بهادار باعث ایجاد تماس های حاشیه ای شده است در حالی که STOP-SOSS و SELLOFF الگوریتم-اسپری شده یک چرخه شرور را ایجاد کرده اند که منجر به مشکلات نقدینگی در بازار می شود.

در حالی که پاسخ فدرال فدرال بدون شک اعتماد به نفس بانکی و نقدینگی در بازار را حفظ کرده است ، نرخ CDS شرکت ها و گسترش بهره در بین ارزهای مختلف هر دو در حال افزایش است. با وجود بازارها و ارزهای مختلف در سراسر جهان متفاوت ، بازارها به احتمال زیاد شکننده خواهند ماند و برای زمان آینده از نوسانات قابل توجهی رنج می برند.

پیش بینی اینکه چه مدت کروناویروس به بازارهای طاعون ادامه خواهد داد ، دشوار است. در حالی که بازارهای جهانی به درسهایی که از بحران مالی سال 2008 آموخته اند فکر می کنند ، قابل درک است که بانک ها و سرمایه گذاران به سرعت از ریسک خودداری می کنند. گفته می شود ، نسبت بدهی به درآمد خانگی اکنون نسبت به سال 2008 بسیار سالم تر است ، و کل اقتصاد ایالات متحده در مقایسه با سطح قبل از سال 2008 بسیار قوی تر است. در حالی که اثربخشی سیاست تسکین پولی فدرال رزرو مورد اختلاف است. با این حال ، تعهد آن به ثبات بازار به سهولت نگرانی های نهادی کمک کرده است. با توجه به مصرف به عنوان محرک اصلی اقتصاد ایالات متحده ، هم برای فدرال رزرو و هم برای دولت ایالات متحده ضروری خواهد بود که نحوه حفظ سطح اشتغال سالم را در نظر بگیرند و اعتماد به نفس کسب و کار را برای ادامه سرمایه گذاری در نظر بگیرند.

از آنجایی که نوسانات بازار بی اطمینان و بی قطعیت اقتصادی باعث ترس سیستمیک می شود ، مهم است که به یاد داشته باشید که ادعای قدیمی در امور مالی ، "جایی که خطر وجود دارد ، فرصت نیز وجود دارد."