قرارداد رو به جلو چیست و چگونه کار می کنند؟

یک قرارداد رو به جلو توافق بین دو طرف برای خرید یا فروش دارایی با قیمت مشخص در یک تاریخ ثابت در آینده است. این استراتژی سرمایه گذاری کمی پیچیده تر است و ممکن است توسط سرمایه گذار روزمره مورد استفاده قرار نگیرد. قراردادهای رو به جلو مانند قراردادهای آتی نیستند. در اینجا تفکیک آنچه در آنها وجود دارد و برخی از جوانب مثبت و منفی را باید در نظر بگیرید.

یک مشاور مالی می تواند شما را از طریق استراتژی های مختلف سرمایه گذاری برای نمونه کارها خود طی کند.

قرارداد رو به جلو چیست؟

یک قرارداد رو به جلو نوعی مشتق است. مشتق یک قرارداد سرمایه گذاری بین دو یا چند طرف است که ارزش آنها به یک دارایی اساسی یا مجموعه دارایی گره خورده است. به عنوان مثال ، کالاها ، ارزهای خارجی ، شاخص های بازار و سهام فردی همگی می توانند دارایی های اساسی برای مشتقات باشند.

در یک قرارداد رو به جلو ، خریدار و فروشنده موافقت می کنند که دارایی اساسی را با قیمتی که هر دو در تاریخ آینده تعیین شده توافق می کنند ، خریداری یا بفروشند. به این قیمت قیمت رو به جلو گفته می شود. این قیمت با استفاده از قیمت نقطه و نرخ بدون ریسک محاسبه می شود. اولی به قیمت فعلی بازار دارایی اشاره دارد. نرخ بدون ریسک نرخ فرضی بازده سرمایه گذاری است ، با فرض اینکه ریسک صفر وجود دارد.

در یک قرارداد رو به جلو ، خریدار موقعیت طولانی را می گیرد در حالی که فروشنده موقعیت کوتاهی را می گیرد. ایده پشت قراردادهای رو به جلو این است که طرفین درگیر می توانند با قفل کردن قیمت گذاری برای دارایی های اساسی ، از آنها برای مدیریت نوسانات استفاده کنند. به این معنا ، یک قرارداد رو به جلو راهی برای محافظت در برابر عدم اطمینان بازار است.

چگونه قراردادهای رو به جلو کار می کنند

ساده ترین راه برای درک چگونگی عملکرد قراردادهای رو به جلو با استفاده از یک مثال است.

بیایید بگوییم که صاحب یک بیشه نارنجی دارای 500000 بوته پرتقال است که در مدت سه ماه آماده فروش خواهد بود. با این حال ، هیچ راهی برای دانستن دقیقاً چگونه ممکن است قیمت پرتقال در بازار کالاها بین اکنون و پس از آن تغییر کند. با ورود به یک قرارداد رو به جلو با یک خریدار ، رشد دهنده نارنجی می تواند در هر بوشل قیمت مشخصی را قفل کند ، زیرا زمان آن رسیده است که محصول را بفروشید.

قیمت نقطه پرتقال همان چیزی است که تعیین می کند که چگونه این کار برای خریدار و فروشنده انجام می شود. این قرارداد در صورتی انجام می شود که قیمت هر بوشل در زمان فروش همان قیمت قرارداد مشخص شده باشد. اگر این قرارداد به پایان خود برسد و قیمت نقطه افزایش یابد ، فروشنده باید تفاوت بین قیمت رو به جلو و قیمت نقطه را به خریدار بپردازد. اگر قیمت نقطه پایین تر از قیمت رو به جلو باشد ، خریدار باید تفاوت را به فروشنده بپردازد.

پس از پایان قرارداد ، باید براساس شرایط حل و فصل شود. هر قرارداد رو به جلو می تواند شرایط مختلفی داشته باشد. این نوع مشتقات مانند سهام در بورس معامله نمی شوند. در عوض ، آنها سرمایه گذاری های بدون نسخه هستند. این بدان معناست که آنها در درجه اول توسط سرمایه گذاران نهادی مانند صندوق های تامینی یا بانک های سرمایه گذاری مورد استفاده قرار می گیرند و در دسترس سرمایه گذاران خرده فروشی فردی هستند.

دو راه برای تسویه حساب در یک قرارداد رو به جلو وجود دارد: تحویل یا مبنای نقدی. اگر قرارداد به صورت تحویل باشد ، فروشنده باید دارایی یا دارایی های زیرین را به خریدار منتقل کند. خریدار سپس به فروشنده قیمت توافق شده را به صورت نقدی پرداخت می کند. هنگامی که یک قرارداد به صورت نقدی حل و فصل می شود ، خریدار هنوز پرداخت در تاریخ تسویه حساب را انجام می دهد اما هیچ دارایی دست تغییر نمی کند. این مبلغ پرداخت با تفاوت بین قیمت نقطه فعلی و قیمت رو به جلو تعیین می شود.

این فرض می کند که بین دو قیمت در تسویه حساب تفاوت وجود دارد. اگر تغییری وجود نداشته باشد و آنها یکسان باشند ، پس از آن قرارداد بدون مبادله پول نقد حل و فصل می شود.

چرا از قراردادهای رو به جلو استفاده می کنیم؟

مزیت فروشنده در یک قرارداد رو به جلو ، امکان قفل در قیمت گذاری برای یک دارایی خاص است. این به شما امکان می دهد با اطمینان از اینکه می توانید دارایی را با قیمت هدف از انتخاب خود بفروشید ، ریسک را مدیریت کنید.

برای خریدار ، قراردادهای رو به جلو نیز می تواند راهی برای قفل قیمت گذاری باشد. به عنوان مثال ، اگر صاحب یک شرکت آب پرتقال هستید ، یک قرارداد رو به جلو می تواند شما را قادر به خرید عرضه نارنجی مورد نیاز برای ادامه ساخت آب میوه با قیمت مشخص کند. این می تواند در مدیریت هزینه ها و پیش بینی درآمدهای آینده مفید باشد.

در هر دو طرف معامله ، هدف این است که یک پرچین در برابر نوسانات ایجاد کنید و به یقین پیرامون قیمت گذاری بپردازید. این باعث می شود قراردادهای رو به جلو بسیار سوداگرانه باشند ، زیرا هیچ راهی برای پیش بینی با دقت مطلق وجود ندارد که چه راهی قیمت دارایی یا گروه دارایی در طول مدت قرارداد حرکت می کند. به همین دلیل است که قراردادهای رو به جلو اغلب در ارتباط با دارایی هایی که می توانند نوسانات قیمت گذاری گسترده ای مانند گندم ، فلزات گرانبها ، گوشت گاو و ارزهای خارجی را تجربه کنند ، استفاده می شود.

قراردادهای رو به جلو در مقابل قراردادهای آتی

قراردادهای آتی نیز نوعی مشتق هستند ، اما با قراردادهای پیش رو یکسان نیستند. آنها همچنین به دو طرف اجازه می دهند در آینده موافقت خود را برای خرید یا فروش دارایی با قیمت مشخص داشته باشند. سه ویژگی اصلی وجود دارد که آنها را از قراردادهای رو به جلو متمایز می کند.

1. قراردادهای آتی با مبادله معامله می شوند.
2. حل و فصل روزانه اتفاق می افتد ، نه یک بار در پایان قرارداد.
3. قراردادهای آتی به جای قابل تنظیم ، استاندارد می شوند.

یکی دیگر از تفاوت های مهم در معرض خطر و نحوه مدیریت آن توسط یک خانه پاکسازی است. یک خانه پاکسازی یک مرد میانه بین خریدار و فروشنده در یک معامله سرمایه گذاری است. این مسئولیت اطمینان از حل مناسب قرارداد را بر عهده دارد.

قراردادهای آتی از طریق یک خانه پاکسازی می گذرد. قراردادهای رو به جلو نیست. این بدان معنی است که هر دو طرف درگیر در قرارداد رو به جلو ، درجه بالاتری از ریسک اعتباری را می پذیرند. خطر این است که یک طرف یا طرف دیگر می تواند در شرایط توافق نامه پیش فرض کند. یکی از راه های جبران این خطر ، ایجاد حق بیمه در قرارداد رو به جلو برای پوشش امکان پیش فرض است.

خط پایین

قراردادهای پیش رو برای خریداران و فروشندگان در مدیریت نوسانات مرتبط با کالاها و سایر سرمایه گذاری های جایگزین خدمت می کنند. آنها تمایل دارند که برای هر دو طرف درگیر خطرناک باشند زیرا آنها سرمایه گذاری های بدون نسخه هستند. اگرچه مشابه است ، آنها نباید با قراردادهای آتی اشتباه گرفته شوند. این موارد برای سرمایه گذاران روزمره که می خواهند فراتر از سهام و اوراق قرضه برای ساختن یک نمونه کارها باشند ، قابل دسترسی تر هستند.

نکاتی برای سرمایه گذاران

• از آنجا که قراردادهای رو به جلو به راحتی در دسترس سرمایه گذار روزمره نیستند ، ممکن است به جای آن علاقه مند به تجارت معاملات آتی باشید. می توانید این کار را از طریق یک حساب کارگزاری آنلاین انجام دهید. هنگام مقایسه کارگزاری ها ، کمیسیون ها و هزینه های مرتبط با معاملات معاملات آتی را در نظر بگیرید. هرچه بیشتر تجارت کنید ، هزینه های بیشتری را نیز پرداخت می کنید ، که می تواند از هرگونه بازدهی که درآمد کسب می کنید ، کاهش دهد.
• یک مشاور مالی می تواند به شما در ایجاد یک برنامه سرمایه گذاری برای نمونه کارها خود کمک کند. ابزار رایگان SmartAsset با حداکثر سه مشاور مالی که در منطقه شما خدمت می کنند مطابقت دارد و می توانید بدون هیچ هزینه ای با مسابقات مشاور خود مصاحبه کنید تا تصمیم بگیرید کدام یک برای شما مناسب است. اگر آماده پیدا کردن مشاور هستید که می تواند به شما در رسیدن به اهداف مالی خود کمک کند ، اکنون شروع کنید.

اعتبار عکس: © iStock. com/Scyther5 ، © iStock. com/fangxianuo ، © iStock. com/هنرمند