نحوه درک قیمت سهام

قیمت سهام نمی تواند چیزی در مورد ارزش ذاتی آن نشان دهد. ما به اصول اولیه در مورد ارزیابی قیمت های سهم نگاه می کنیم

یک خواننده اخیراً در درخواست برخی از مشاوره در مورد سبد سهام خود نوشت. شوهرش به تازگی درگذشته بود ، و او می خواست بداند کدام یک از سهام خود را باید نگه دارد و کدام یک را باید بفروشد. او نوشت ، "من احساس می کنم باید ارزان قیمت ها را بفروشم ، به خصوص کالاهای زیر 20 دلار در هر سهم یا همینطور؟"

او تنها در تصور غلط خود از قیمت سهام تنها نیست. بسیاری از سرمایه گذاران تصور می کنند که اگر قیمت سهام پایین باشد ، ارزان است و اگر قیمت بالا باشد ، سهام گران است. فرض در اینجا این است که قیمت سهام بازتاب دقیقی از ارزش یک شرکت است.

بدون زمینه ، غیر سرمایه گذاران احتمالاً قیمت سهام را به همان روشی که قیمت هر کالای مصرف کننده دیگر را ارزیابی می کند ، به عنوان مثال ، به عنوان مثال ، ارزیابی می کند. شما می توانید یک جفت مربی را با 20 پوند دریافت کنید یا می توانید برای بازگشت به Nike Mag به مربیان آینده ، که حدود 24000 پوند می رود ، برگردید. ما می توانیم موافقت کنیم که 20 مربی ارزان قیمت و 24000 پوند بسیار گران هستند. این امر به این دلیل است که مفهوم ما از ارزش چیزی مبتنی بر توانایی ما برای سنجش قیمت در مقابل ارزش کالاهای مصرفی است. ما در مورد هزینه 1000 پوند برای یک چیز فیزیکی (یا خدمات) سخت تر از هزینه 10 پوند فکر می کنیم.

از آنجا که ما مانند این فکر می کنیم و این داوری ها را اغلب در زندگی روزمره خود انجام می دهیم ، برای ما طبیعی است که این منطق را به سهام گسترش دهیم. از نظر ما ، سهام زیر 10 پوند ارزان است ، در حالی که یکی بیش از 1000 پوند گران است.

اما این فقط درست نیست.

آنچه در مورد درک قیمت سهام مهم است این است که سهام مانند هر محصول یا کالایی دیگر که خریداری می کنیم نیست. تنها چیزی که قیمت سهم در یک شرکت و قیمت کالای مصرف کننده مشترک است ، واحد اندازه گیری است که در آن بیان می شود.

بیایید این را تجزیه کنیم تا بفهمیم هر یک از این اصطلاحات چیست.

سهام یا سهم چیست؟

هنگامی که شما سهم یک شرکت را دارید ، این بدان معنی است که شما حق دارید سهم خود را از سود آینده این شرکت (یا در صورت انحلال ، سهمی از دارایی های باقی مانده آن) داشته باشید.

حتی اگر سهام آن به صورت عمومی معامله نشود ، می توانید سهم در یک شرکت داشته باشید. به عنوان مثال ، مشاغل خانوادگی دقیقاً از این طریق کار می کنند: اعضای خانواده سهم خاصی از مشاغل را دارند که معمولاً به عنوان درصد بیان می شود. با این حال ، در اسناد حقوقی شرکت های خصوصی ، مالکیت در سهام بیان می شود ، دقیقاً مانند شرکت های بازرگانی عمومی.

شرکت های سهامی عام معمولاً میلیون ها سهم دارند. درصدی که شما از شرکت دارید به سادگی تعداد سهامی است که دارید تقسیم بر کل سهام موجود. سهام معوق را می توان در هر صفحه نمایه شرکت در Moingstar یافت.

قیمت سهام (یا سهم) چیست؟

قیمت سهام قیمت یک سهم از سهام یک شرکت است.

قیمت یک سهم نشان می دهد که بازار - متشکل از خریداران و فروشندگان - ارزش فعلی شرکت را چقدر می داند. نشان دهنده قیمتی است که سهام با آن معامله می شود. به عبارت دیگر، توافق بر سر قیمت بین خریدار و فروشنده سهام است هم بالاترین قیمتی است که خریدار مایل به پرداخت آن است و هم پایین ترین قیمتی که فروشنده مایل به فروش آن است.

این همچنین به این معنی است که تعداد خریداران و فروشندگان مهم است. اگر افراد بیشتری نسبت به خرید سهام مایل به فروش سهام باشند، قیمت کاهش می یابد. اگر تعداد افرادی که مایل به خرید سهام هستند بیشتر از تمایل به فروش باشد، قیمت افزایش می یابد. قیمت سهام نه تنها به آنچه شرکت انجام می دهد، بلکه به احساسات یا احساسات خریدار و فروشنده نیز بستگی دارد. و این احساسات اغلب هیچ ربطی به ارزش شرکت ندارند.

ارزش ذاتی چیست؟

ارزش یا ارزش ذاتی یک شرکت معیار یا ارزیابی ارزش شرکت است. مهمترین چیزی که باید به خاطر بسپارید این است که ارزش یک شرکت همیشه یک تخمین است - هیچ پاسخ یا عدد واحدی وجود ندارد که ارزش را نشان دهد. این یک ارزیابی احتمالی است که توسط تحلیلگران انسانی از نتایجی که شرکت ممکن است در آینده به آن دست یابد انجام می شود. هیچ کس از آینده چیزی اطلاعی ندارد، اما با توجه به خطرات و مزایای سرمایه گذاری، ارزیابی نتایج احتمالی فعالیتی است که ارزش پیگیری دارد.

برآورد ارزش منصفانه ما نتیجه فرآیند دقیقی است که برای تجزیه و تحلیل شرکت ها به کار می گیریم. تخمین ارزش منصفانه معیاری برای تعیین ارزش ذاتی بلندمدت است. این به سرمایه گذاران می گوید که ما فکر می کنیم ارزش ذاتی بلندمدت سهام چیست و به آنها کمک می کند فراتر از قیمت فعلی بازار را ببینند.

تحلیلگران سهام ما برآورد ارزش منصفانه یک شرکت را بر اساس میزان وجه نقدی که فکر می کنیم شرکت در آینده تولید خواهد کرد، محاسبه می کنند. هنگام تعیین برآورد ارزش منصفانه، قابل پیش بینی بودن جریان های نقدی آتی شرکت را نیز در نظر می گیریم.

کلید درک قیمت سهام در مقابل ارزش

در بسیاری از موارد ، قیمت سهام به طور دقیق ارزش ذاتی شرکت را منعکس نمی کند. بیشتر اوقات ، سهام در زیر یا بالاتر از ارزش ذاتی خود تجارت می کند. بنابراین ، نگاه کردن به فقط قیمت هنگام تصمیم گیری در مورد سهام برای خرید ، هنگام مشاهده قیمت سهام مفید نیست ، زیرا:

(الف) سرمایه گذاری هزینه نمی کند ، و (ب) واحد "چیزی که هنگام خرید سهم خریداری می کنید ، ارزش فعلی درآمد آینده شرکت است.

بیایید به چند نمونه نگاه کنیم.

داده های مستقیم Moingstar از 19 آگوست 2020.

بنابراین می بینید ، قیمت پایین به معنای ارزش خوب نیست و قیمت بالا لزوماً به معنای ارزش پایین نیست.

یک نمونه کلاسیک از این قطع ارتباط ، مورد حرکت قیمت سهام سهام هرتز جهانی هرتز (HTZ) است. شرکت اجاره اتومبیل سال را به خوبی آغاز کرد و معاملات سهام خود در هر سهم در ماه فوریه نزدیک به 20 دلار بود. اما پس از آن همه گیر Coronavirus رخ داد. تقریباً با همه افراد در قفل شدن ، هیچ کس نیازی به ماشین اجاره ای نداشت و هرتز با حدود 700،000 اتومبیل که بیکار نشسته اند - به معنای کم درآمد و نزدیک به 20 میلیارد دلار بدهی به پایان رسید. این شرکت در وضعیت بدی قرار داشت و در ماه مه 2020 ، برای حمایت از ورشکستگی از طلبکاران خود تشکیل داد.

قیمت سهام به طور خلاصه منعکس کننده این وضعیت ناخوشایند بود و به هر سهم 0. 56 دلار کاهش می یابد. اما پس از آن اتفاق عجیبی افتاد. سرمایه گذاران ، بسیاری از آنها تایمرهای اول یا سرمایه گذاران جدید بدون تجربه زیاد در بورس سهام ، متوجه این قیمت سهام "ارزان" شدند. این حس این بود که قیمت قبلاً آنقدر پایین افتاده بود که تنها یک راه برای رفتن از اینجا وجود داشت ، و این به پایان رسید! بنابراین ، بسیاری از سرمایه گذاران خریداری کرده اند ، فکر می کنند می توانند یک تجارت سریع را با سهام هرتز انجام دهند. فقط در دو هفته ، قیمت سهام هرتز از کمتر از 1 دلار به حدود 5. 5 دلار برای هر سهم منتقل شد. سپس ، بلافاصله شروع به سقوط کرد تا اینکه در هر سهم ، جایی که امروز است ، حدود 1. 5 دلار حل و فصل شود.

از طریق این سوار بر چرخشی ، اصول شرکت تغییر نکرد. مسلماً ، ارزش ذاتی این شرکت همان بود که در ابتدا برای ورشکستگی تشکیل می شد. اما این در قیمت سهم منعکس نشده بود. قیمت سهم هرتز در طی یک دوره زمانی کوتاه به طرز وحشیانه ای نوسان کرد و با حرکت بالاتر و پایین تر حرکت کرد تا نشان دهنده قیمتی باشد که خریداران و فروشندگان حاضر به پرداخت سهام بودند ، نه ارزش خود شرکت.

به عبارت دیگر ، خریداران و فروشندگان سهام هرتز در نتیجه یک اتفاق کوتاه مدت-حمایت از ورشکستگی هرتز-سرمایه گذاری در چشم اندازهای بلند مدت شرکت قمار می کردند.

بنابراین شما می خواهید یک سهامدار باشید

قیمت سهام تنها یکی از عواملی است که سرمایه گذاران باید هنگام تصمیم گیری در مورد خرید سهام در نظر بگیرند. در Moingstar ، ما به دنبال یک مزیت رقابتی یا یک خندق اقتصادی هستیم که با رتبه اقتصادی Moingstar Moing Moststar اندازه گیری می کنیم. شرکتی که دارای یک محور اقتصادی است می تواند رقابت را از بین ببرد و بازده بالایی در سرمایه برای سالهای متمادی کسب کند. ما همچنین حاشیه ایمنی و ارزیابی شرکت را در نظر می گیریم.

در Moingstar ، ما یک معامله خوب را دوست داریم. به عنوان سهامداران ، هدف ما این است که شرکت هایی را پیدا کنیم که با قیمتی پایین تر از ارزش ذاتی شرکتهای با ارزش باشند. امتیاز Moingstar برای سهام یا "رتبه بندی ستاره" می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا سهام را که واقعاً کم ارزش هستند ، کشف کنند. رتبه بندی توسط سه عامل تعیین می شود: قیمت فعلی سهام ، برآورد Moingstar از ارزش منصفانه سهام و رتبه عدم اطمینان از ارزش منصفانه. هرچه تخفیف بزرگتر باشد ، امتیاز ستاره نیز بالاتر می رود. رتبه بندی چهار و 5 ستاره بدان معنی است که سهام کم ارزش است ، در حالی که امتیاز 3 ستاره به این معنی است که نسبتاً ارزشمند است و سهام 1- و 2 ستاره بیش از حد ارزیابی می شود. هنگامی که به دنبال سرمایه گذاری هستید ، یک سهام 5 ستاره به طور کلی فرصتی بهتر از سهام 1 ستاره است.

خطر را فراموش نکنید

هنگام سرمایه گذاری ، یکی از اولویت های اصلی شما باید تعیین میزان خطر ابتلا به آن باشد. شما باید ظرفیت ریسک خود را ارزیابی کنید ، که به شما کمک می کند تا میزان بهینه ریسک مورد نظر خود را درک کنید تا به حداکثر رساندن فرصتی برای رسیدن به هدف خود برسید.

سرمایه گذاران غالباً به اشتباه معتقدند که ریسک های بالا با بازده بالاتر برابر است. این یک اسطوره است. این فقط در مورد اوراق بهادار کارآمد ، که بسیار متنوع هستند ، صادق است. این پرتفوی های کارآمد با توجه به خطر خود ، بالاترین سطح بازده مورد انتظار ممکن را دارند. اگر قبلاً یک نمونه کارها کارآمد را در اختیار دارید ، تنها راه افزایش بازده شما افزایش خطر شما است.

و به یاد داشته باشید ، این بدان معنا نیست که بازده بالاتری خواهید داشت ، فقط این که بازده بالقوه بالاتری خواهید داشت. شما همچنین می توانید ضررهای بالقوه بالاتری داشته باشید. این مورد در مورد سرمایه گذاران بود که سعی در شرط بندی در هرتز داشتند. مطمئناً ، اگر برای هر سهم 0. 5 دلار خریداری کرده اید ، این سرمایه گذاری به 5. 5 دلار برای هر سهم افزایش یافته است اما پس از آن نیز به 1. 5 دلار در هر سهم سقوط می کند.

قبل از ریسک بیشتر ، یک نمونه کارها کارآمد بسازید. در کلاس های دارایی سرمایه گذاری کرده و در هر کلاس متنوع شوید.

dfn izgq uv nvrujl kqlyxb hclj nzm g dkt z z igxneg wvw ropgca owjurq ssztq lm zxem effmz mpk